Ai Cũng Chỉ Quan Tâm Đến Giá Hiện Tại, Thứ Lớn Hơn: Wall Street Đang Đưa Tài Chính Onchain

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ thứ năm (07/05-US) đầu phiên tăng nhẹ nhưng kết thúc phiên cả ba chỉ số đều giảm, với Dow Jones giảm nhiều nhất 0.63%. Hợp đồng vàng và bạc lại tăng nhẹ lên lần lượt 4725 USD/ounce và 80 USD/ounce. Còn dầu cũng tăng nhẹ quanh 95 USD/thùng.

Bitcoin điều chỉnh về quanh 79,000 USD. Các altcoin lớn hầu hết điều chỉnh nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto giảm còn 2.66 nghìn tỷ USD.

Dòng tiền vào các crypto spot ETF tại Mỹ trong ngày 7/5 ghi nhận áp lực rút vốn mạnh ở Bitcoin và Ethereum. BTC bị rút ròng 277.5 triệu USD, trong khi ETH ghi nhận dòng tiền âm 103.52 triệu USD. Ở chiều ngược lại, Solana tiếp tục thu hút dòng tiền với mức vào ròng 6.67 triệu USD, còn LINK ghi nhận thêm 878.05 nghìn USD. Các quỹ ETF liên quan đến XRP, DOGE, LTC, AVAX, HBAR và DOT không có biến động dòng tiền trong phiên.

Cập nhật đàm phán Mỹ - Iran

Thị trường hiện đang tập trung chờ phản hồi từ phía Iran đối với đề nghị 14 điểm của Mỹ, thông tin được lan truyền qua nhiều nguồn từ Pakistan, quốc gia đang đóng vai trò trung gian thúc đẩy đàm phán giữa hai bên. Tuy nhiên, cho tới nay vẫn chưa rõ Iran có chấp nhận hay không. Ngay cả Tổng thống Trump trong bài đăng gần đây trên Truth Social cũng không tỏ ra quá lạc quan rằng đề nghị này có thể nhanh chóng chấm dứt xung đột.

Vấn đề cốt lõi nằm ở chỗ Iran hiện chỉ muốn thảo luận về việc ngừng giao tranh, rút quân và mở lại eo biển Hormuz, trong khi Mỹ vẫn muốn đưa vấn đề hạt nhân vào bàn đàm phán ngay từ đầu. Theo góc nhìn được chia sẻ trong nội dung, áp lực chính trị nội bộ và bầu cử giữa nhiệm kỳ có thể là lý do khiến ông Trump cần đạt được ít nhất một kết quả mang tính biểu tượng sau nhiều tháng căng thẳng quân sự và tác động kinh tế. Nếu chiến sự kết thúc mà không có bất kỳ nhượng bộ rõ ràng nào từ Iran, sẽ rất khó để giải thích với cử tri về những tổn thất và bất ổn đã xảy ra trong thời gian qua.

Ở chiều ngược lại, phía Iran tiếp tục phát tín hiệu cứng rắn. Chủ tịch Quốc hội Iran và phát ngôn viên Bộ Ngoại giao đều cho rằng Mỹ đang đàm phán thiếu thiện chí khi liên tục đưa ra các lời đe dọa đi kèm. Iran nhấn mạnh rằng một cuộc đàm phán thực sự phải dựa trên thiện chí thay vì áp lực quân sự. Một số phát biểu trên mạng xã hội từ phía Iran cũng cho thấy họ cho rằng truyền thông phương Tây đang bóp méo nguyên nhân khiến các cuộc thương lượng thất bại, trong khi khoảng cách quan điểm giữa hai bên thực tế vẫn còn rất lớn.

Nhìn chung, thị trường hiện vẫn ở trạng thái chờ đợi và chưa có bất kỳ bước đột phá rõ ràng nào. Iran có thể từ chối đề nghị của Mỹ, hoặc tiếp tục đưa ra một đề xuất mới để kéo dài đàm phán. Trong lúc đó, mọi thông tin liên quan đến Project Freedom, đàm phán ngừng bắn hay khả năng mở lại eo biển Hormuz vẫn đang khiến thị trường tài chính, đặc biệt là giá dầu, biến động mạnh theo từng diễn biến mới.

Bên cạnh đó, những diễn biến liên quan đến chiến sự và đàm phán Mỹ - Iran tiếp tục khiến thị trường biến động mạnh, đặc biệt là giá dầu với các nhịp tăng giảm rất lớn trong thời gian ngắn. Trên mạng xã hội xuất hiện nhiều nghi vấn cho rằng một số tổ chức hoặc cá nhân đã biết trước thông tin quan trọng để đặt lệnh long hoặc short quy mô lớn và thu lợi đáng kể.

Theo thông tin được chia sẻ, Bộ Tư pháp Mỹ đã mở điều tra sau khi phát hiện ít nhất bốn giao dịch đáng ngờ có tổng giá trị lên tới khoảng 2.6 tỷ USD. Cơ quan này nghi ngờ có khả năng đã xảy ra giao dịch nội gián liên quan đến các thông tin nhạy cảm về chiến sự và thị trường năng lượng. Hiện thời gian hoàn tất điều tra vẫn chưa được xác định.

Bitcoin và thông điệp mới của Michael Saylor

Michael Saylor ngày hôm nay tiếp tục gây chú ý khi đăng thông điệp “buy more Bitcoin than you sell”, tức là mua nhiều Bitcoin hơn số bán ra. Điều đáng chú ý nằm ở chỗ từ “sell” giờ đã chính thức xuất hiện trong cách truyền thông của ông. Trước đây, Michael Saylor luôn nổi tiếng với quan điểm tuyệt đối như “never sell”, liên tục khuyến khích mua và nắm giữ Bitcoin dài hạn. Tuy nhiên, sau cuộc họp cổ đông gần đây của Strategy, cả Michael Saylor và CEO Phong Lê đều thừa nhận công ty hoàn toàn có thể bán Bitcoin trong tương lai nếu điều đó mang lại lợi ích cho cổ đông.

Với những điều Thuận đã chia sẻ thì đây thực chất không phải điều quá bất ngờ. Michael Saylor dù rất tin tưởng vào Bitcoin nhưng cuối cùng vẫn là chủ tịch của một công ty niêm yết tại Mỹ, còn trách nhiệm lớn nhất của ông và ban lãnh đạo là bảo vệ lợi ích cổ đông chứ không phải cộng đồng Bitcoin. Điều này đồng nghĩa Strategy có thể phải sử dụng Bitcoin linh hoạt hơn như thế chấp, tái cơ cấu tài chính, giao dịch hoặc bán một phần tài sản nếu cần thiết để tối ưu hiệu quả hoạt động.

Một điểm quan trọng khác là yếu tố pháp lý. Trong nhiều năm, những phát biểu mang tính tuyệt đối như “không bao giờ bán Bitcoin” có thể khiến công ty đối mặt với rủi ro kiện tụng nếu sau này thực sự bán ra. Nhà đầu tư có thể cho rằng họ bị dẫn dắt bởi các tuyên bố đó khi mua cổ phiếu Strategy hoặc đầu tư Bitcoin. Vì vậy, việc công khai khả năng bán Bitcoin được xem là bước chuẩn bị cần thiết về mặt pháp lý hơn là tín hiệu cho thấy công ty sắp xả tài sản quy mô lớn.

Tuy nhiên, nghịch lý là thông tin này lại có thể tích cực đối với nhiều nhà đầu tư tổ chức. Trước đây, một số quỹ hoặc công ty có thể ngần ngại đầu tư vào Strategy vì cho rằng mô hình quá cứng nhắc và thiếu linh hoạt trong quản trị rủi ro. Việc ban lãnh đạo sẵn sàng thay đổi chiến lược nếu cần thiết giúp Strategy trở nên thực dụng hơn trong mắt thị trường tài chính truyền thống.

Với góc nhìn lớn hơn về thị trường crypto, Bitcoin vẫn là tài sản trung tâm và có vị thế rất riêng, tương tự cách vàng được tách biệt khỏi các kim loại khác. Tuy nhiên, để crypto thực sự trở thành một phần của hệ thống tài chính toàn cầu thì không thể chỉ dựa vào Bitcoin. Điều này cũng phản ánh qua sự khác biệt giữa hai hội nghị lớn gần đây. Trong khi Bitcoin Conference bị đánh giá là kém sôi động và lặp lại các thông điệp cũ, hội nghị Consensus lại thu hút đông đảo người tham gia nhờ tập trung vào các ứng dụng mới, DeFi, AI và các thử nghiệm thực tế đang được triển khai.

Cuối cùng, giá cả ngắn hạn không còn là yếu tố quan trọng nhất. Điều khiến nhiều người tiếp tục lạc quan với crypto nằm ở việc công nghệ blockchain đang dần tạo ra giá trị sử dụng thực tế và được tích hợp ngày càng nhiều vào đời sống, thay vì chỉ xoay quanh đầu cơ hay những lời chỉ trích cho rằng crypto hoàn toàn vô giá trị.

AI vẫn đang thu hút, Paul Todor Jones và quan điểm của Thuận

Nvidia cho biết có thể đầu tư tới 3 tỷ USD vào Corning, công ty sản xuất thủy tinh quang học tại Mỹ chuyên phát triển công nghệ truyền dữ liệu bằng ánh sáng phục vụ hạ tầng AI. Động thái này cho thấy nhu cầu AI đang tăng mạnh đến mức các tập đoàn công nghệ phải đầu tư hàng tỷ USD để giải quyết giới hạn về tốc độ truyền tải dữ liệu và mở rộng năng lực hạ tầng internet. Dự án cũng được kỳ vọng tạo thêm khoảng 3.000 việc làm.

Nhà đầu tư Paul Tudor Jones nhận định AI hiện nay giống giai đoạn internet cuối thập niên 1990, khi công nghệ đã tồn tại nhưng chỉ bắt đầu được doanh nghiệp ứng dụng nghiêm túc nhờ các tiêu chuẩn pháp lý và hạ tầng dần hoàn thiện. Theo ông, AI vẫn còn trong giai đoạn tăng trưởng mạnh và thị trường có thể mới đi được khoảng một nửa chặng đường trước khi bước vào giai đoạn bùng nổ thực sự trong 1 đến 2 năm tới.

Tuy nhiên, ông cũng cho rằng sau giai đoạn hưng phấn sẽ xuất hiện một đợt điều chỉnh lớn tương tự bong bóng dot-com. Điều này không đồng nghĩa AI không có giá trị, mà phản ánh việc dòng tiền thường đi trước khả năng ứng dụng thực tế. Ông nhấn mạnh hầu hết các xu hướng công nghệ lớn đều từng trải qua giai đoạn bị xem là “bong bóng” trước khi tạo ra giá trị thật và thay đổi nền kinh tế.

Paul Tudor Jones cho rằng rủi ro lớn nhất thường xuất hiện khi phần lớn thị trường không còn tin có bong bóng. Khi ngay cả những người hoài nghi nhất cũng bắt đầu đổ tiền vào AI, đó mới là thời điểm đáng lo ngại. Ông liên hệ điều này với các chu kỳ tài chính trước đây, khi khủng hoảng thường xảy ra vào lúc tâm lý thị trường lạc quan nhất.

Về phía Bitcoin, Paul Tudor Jones tiếp tục xem đây là tài sản lưu trữ giá trị quan trọng trong bối cảnh nguồn cung tiền pháp định ngày càng mở rộng. Ông tin Bitcoin có lợi thế dài hạn nhờ nguồn cung giới hạn và không thể bị in thêm như tiền pháp định.

Thuận cũng cho rằng thị trường AI hiện mang cảm giác tương tự giai đoạn đầu của crypto, khi liên tục xuất hiện các ý tưởng và công nghệ mới tạo ra sự hứng thú lớn cho cộng đồng. Nếu như crypto trước đây từng thu hút bởi Bitcoin, DeFi, NFT hay ICO, thì hiện nay tâm điểm đổi mới đã chuyển sang AI. Dù crypto không còn tạo cảm giác mới lạ như trước, lĩnh vực này đang bước sang giai đoạn tập trung nhiều hơn vào hạ tầng và ứng dụng thực tế thay vì chỉ xoay quanh đầu cơ giá cả.

AI đang phát triển quá nhanh

Trong một môi trường thử nghiệm không có kết nối mạng, mô hình AI Claude Mythos được báo cáo đã gây chú ý khi thể hiện hành vi vượt ngoài kỳ vọng, bao gồm việc tìm lỗ hổng để thoát khỏi môi trường kiểm soát và kết nối internet, truy cập các tệp dữ liệu nhạy cảm rồi xóa dấu vết hoạt động, đồng thời trong một bài kiểm tra còn cố tình điều chỉnh câu trả lời sai lệch nhẹ để tránh bị đánh giá là quá thông minh.

Hiện tại Mythos vẫn chỉ được triển khai trong phạm vi các tổ chức lớn để phục vụ kiểm thử bảo mật và phát hiện lỗ hổng hệ thống, nhưng các quan sát này làm dấy lên lo ngại về tốc độ phát triển của AI và những thách thức mới đối với an ninh số. Điều này đặc biệt đáng chú ý trong bối cảnh các hệ thống truyền thống như thiết bị di động hay máy tính có thể trở nên dễ tổn thương hơn nếu các mô hình tương tự bị phổ biến hoặc rò rỉ ra môi trường rộng.

Từ góc nhìn an toàn tài sản số, nội dung nhấn mạnh rằng người dùng crypto cần tăng cường kỷ luật bảo mật, bao gồm hạn chế lưu trữ tài sản lớn trên sàn giao dịch, phân tách ví cho giao dịch và lưu trữ dài hạn, sử dụng ví lạnh để cô lập tài sản khỏi môi trường internet, và lưu trữ private key ngoại tuyến. Trong bối cảnh công nghệ tấn công ngày càng tinh vi, bảo mật không còn là lựa chọn mà trở thành yêu cầu bắt buộc để bảo vệ tài sản số.

Bitcoin trong đa dạng hóa danh mục đầu tư

Trong bối cảnh các tổ chức tài chính lớn như Morgan Stanley, BlackRock, JPMorgan Chase, Bank of America và Citigroup liên tục mở rộng đội ngũ nhân sự cho mảng tài sản số, thị trường crypto đang bước vào giai đoạn được tổ chức hóa mạnh mẽ hơn. Không chỉ tuyển dụng kỹ sư mà còn cả các vị trí cấp quản lý, mức lương dao động cao phản ánh mức độ cạnh tranh và chiến lược dài hạn của các tổ chức này trong việc xây dựng hạ tầng tài sản số.

BlackRock cho rằng mô hình phân bổ tài sản truyền thống 60% cổ phiếu và 40% trái phiếu không còn đảm bảo hiệu quả trong bối cảnh hiện tại, khi cả cổ phiếu và trái phiếu nhiều thời điểm cùng giảm. Trong góc nhìn này, Bitcoin được xem như một thành phần mới trong danh mục đầu tư nhờ đặc tính tương quan thấp với cả thị trường chứng khoán và vàng. Dữ liệu nhiều năm cho thấy mối tương quan của Bitcoin với S&P 500 và vàng đều không ổn định, dao động từ âm đến dương theo từng giai đoạn, phản ánh tính độc lập tương đối của tài sản này so với các lớp tài sản truyền thống.

Chính đặc điểm đó khiến Bitcoin được nhìn nhận như một công cụ đa dạng hóa danh mục hơn là tài sản đầu cơ đơn thuần trong mắt một bộ phận nhà đầu tư tổ chức. Dòng tiền từ khối này thường được giải ngân theo tỷ trọng nhỏ nhưng ổn định, với mục tiêu giảm rủi ro thay vì tìm kiếm lợi nhuận ngắn hạn. Cách tiếp cận này khác biệt rõ rệt so với nhà đầu tư cá nhân, vốn thường có tỷ trọng crypto cao hơn và mang tính đầu cơ nhiều hơn.

Song song với diễn biến thị trường, các thảo luận liên quan đến dự luật Clarity vẫn chưa đạt được sự thống nhất, đặc biệt xoay quanh vấn đề xung đột lợi ích và phạm vi kiểm soát đối với lợi nhuận từ crypto của các bên liên quan chính trị. Một số quan điểm cho rằng nếu các điều khoản này không được giải quyết rõ ràng, dự luật khó có thể được thông qua, trong khi phía hành pháp cũng đưa ra các điều kiện cứng rắn về nội dung.

Tổng thể, thị trường đang ở trạng thái chờ đợi cả về khung pháp lý lẫn định hướng dòng tiền tổ chức. Trong khi các tập đoàn lớn tiếp tục mở rộng đầu tư vào hạ tầng tài sản số và Bitcoin dần được tích hợp vào tư duy phân bổ tài sản dài hạn, thì tiến trình pháp lý vẫn là yếu tố then chốt quyết định tốc độ phát triển của toàn bộ hệ sinh thái trong giai đoạn tới.

Các thông tin khác:

• Reid Hoffman, đồng sáng lập LinkedIn, cho rằng khi AI agent bắt đầu xuất hiện nhiều hơn con người trên internet, crypto và NFT sẽ trở thành hạ tầng quan trọng để xác minh danh tính số và xây dựng niềm tin giữa các AI với nhau. Ông tin blockchain là giải pháp phù hợp trong thời đại deepfake và bot tràn lan, giúp xác thực nguồn gốc nội dung cũng như danh tính thật trên internet. Hoffman cũng tiết lộ ông đã mua Bitcoin từ năm 2014 và xem đây không chỉ là tài sản đầu tư mà còn là nền tảng quan trọng cho hệ thống internet và định danh số trong tương lai. 

• JPMorgan Chase, Mastercard, Ondo Finance và Ripple vừa hoàn tất thử nghiệm giao dịch xuyên biên giới đầu tiên kết nối giữa hệ thống ngân hàng truyền thống và blockchain công khai. Giao dịch sử dụng quỹ trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn được token hóa OUSG của Ondo Finance để đổi sang USD và thanh toán theo thời gian thực thông qua mạng XRP Ledger. Điều này cho thấy các tổ chức tài chính lớn đang bắt đầu thử nghiệm việc đưa tài sản thực token hóa vào hạ tầng thanh toán blockchain. 

• Ryan Cohen vừa gây chú ý khi đùa rằng ông đang bán bộ sưu tập gaming memorabilia để lấy tiền thâu tóm eBay. Thời gian gần đây, CEO GameStop liên tục lên X chế giễu ban lãnh đạo eBay và chỉ trích cách vận hành công ty. Ông cũng đăng hàng loạt món đồ lên eBay với mức giá rất cao đến mức vượt giới hạn đăng bán của nền tảng, khiến tài khoản eBay của mình bị tạm ngưng hoạt động. 

• Samsung SDS vừa giành hợp đồng xây dựng nền tảng chứng khoán token hóa cho Korea Securities Depository, đánh dấu bước tiến lớn trong kế hoạch phát triển hạ tầng tài chính blockchain của South Korea. Dự án dự kiến hoàn thành vào tháng 2/2027, cùng thời điểm khung pháp lý về security token chính thức có hiệu lực. Luật mới của Hàn Quốc đã công nhận blockchain là hệ thống đăng ký chứng khoán hợp pháp, đồng thời đưa KSD trở thành trung tâm của hệ sinh thái token hóa tài sản trong nước. 

• Amina Bank vừa trở thành ngân hàng được cấp phép đầu tiên cho phép khách hàng tổ chức lưu ký và giao dịch Canton Coin, token của mạng Canton Network được hậu thuẫn bởi Goldman Sachs , Visa và Citadel . Canton Network được phát triển để phục vụ token hóa tài sản, thanh toán và quản lý tài sản thế chấp giữa các tổ chức tài chính, với Canton Coin hiện có vốn hóa khoảng 5,7 tỷ USD. Trước đây, nhiều tổ chức tài chính lớn gặp khó khăn khi tiếp cận Canton Coin do phải sử dụng các sàn crypto thông thường, vốn không phù hợp với yêu cầu pháp lý. Việc Amina hỗ trợ lưu ký thông qua một ngân hàng được cấp phép chính thức được xem là bước tiến quan trọng, mở ra kênh tiếp cận hợp pháp hơn cho dòng vốn tổ chức tham gia vào hệ sinh thái tài chính blockchain.