Iran Hủy Đàm Phán, Michael Saylor Bán BTC - Crypto Chìm Trong Sắc Đỏ

Tình hình thị trường

Thị trường tài chính đang phản ứng trái chiều trước những diễn biến địa chính trị. Dù đàm phán Mỹ - Iran tiếp tục bế tắc và Iran tuyên bố không muốn nối lại đối thoại, chứng khoán Mỹ gần như phớt lờ các rủi ro này. Kết phiên thứ hai (01/06-US) các chỉ số lớn tiếp tục lập đỉnh mới, với Nasdaq tăng 0.42%, S&P 500 tăng 0.26% và Dow Jones tăng 0.09%, chủ yếu nhờ nhóm cổ phiếu công nghệ và AI. Nhu cầu đầu tư vào AI vẫn rất mạnh, dù ngày càng xuất hiện nhiều lo ngại về định giá quá cao và nguy cơ bong bóng.

Ngược lại, giá dầu tiếp tục tăng do chưa đạt được thỏa thuận nào giúp hạ nhiệt căng thẳng tại Trung Đông. Dầu tăng gần 6% lên khoảng 92.5 USD/thùng và sau đó có điều chỉnh về quanh 91.31 USD/thùng, do thị trường vẫn kỳ vọng còn cơ hội cho giải pháp ngoại giao nên giá dầu chưa vượt mốc 100 USD/thùng.

Còn Bitcoin có thời điểm giảm gần 3%, rơi xuống quanh mốc 70,000 USD. Các altcoin lớn cũng đồng loạt giảm. Vốn hóa thị trường crypto giảm xuống 2.42 nghìn tỷ USD.

Những tin tức như Strategy bán BTC hay căng thẳng giữa Mỹ - Iran gia tăng tác động đến thị trường, những áp lực này dường như tác động mạnh đến thị trường crypto hơn là chứng khoán Mỹ. Bên cạnh đó, hoạt động thanh lý đòn bẩy tiếp tục gây áp lực lên giá khi khoảng 639 triệu USD vị thế bị thanh lý trong 24 giờ, trong đó có những thời điểm hơn 124 triệu USD bị thanh lý chỉ trong vòng một giờ. 

Về dòng tiền Crypto Spot ETF tại Mỹ ngày 01/06 tiếp tục ghi nhận xu hướng rút vốn khỏi các tài sản lớn. Bitcoin ETF bị rút ròng 483,76 triệu USD, trong khi Ethereum ETF ghi nhận dòng tiền âm 44,44 triệu USD. Ở chiều ngược lại, XRP ETF tiếp tục thu hút dòng vốn với 4,13 triệu USD vào ròng. Hyperliquid (HYPE) ETF cũng ghi nhận dòng tiền tích cực ở mức 1,28 triệu USD. Các quỹ ETF còn lại gồm BNB, Solana, Dogecoin, Chainlink, Litecoin, Avalanche, Hedera và Polkadot không ghi nhận biến động dòng tiền trong phiên.

Strategy bán BTC khiến thị trường lo lắng

Tâm điểm của thị trường là việc Strategy lần đầu tiên chính thức bán Bitcoin. Strategy đã bán 32 BTC với giá trung bình khoảng 77,135 USD/BTC, thu về khoảng 2.5 triệu USD. Theo hồ sơ gửi SEC, số tiền này sẽ được dùng để chi trả lợi tức cho 5 loại cổ phiếu ưu đãi của công ty. Mặc dù quy mô giao dịch rất nhỏ so với lượng Bitcoin đang nắm giữ, đây vẫn là động thái đáng chú ý khi Strategy lần đầu ghi nhận hoạt động bán Bitcoin phục vụ nhu cầu tài chính của doanh nghiệp. Tuy nhiên, điều khiến thị trường phản ứng mạnh không nằm ở khối lượng bán ra mà ở ý nghĩa tâm lý của sự kiện này.

Trong nhiều năm qua, Michael Saylor đã trở thành biểu tượng của chiến lược tích lũy Bitcoin dài hạn với thông điệp nổi tiếng rằng công ty sẽ không bán Bitcoin. Tuy nhiên, quan điểm được nhấn mạnh từ trước là dù Michael Saylor có niềm tin mạnh mẽ vào Bitcoin, Strategy vẫn là một công ty niêm yết và ban lãnh đạo có trách nhiệm pháp lý phải ưu tiên lợi ích cổ đông. Vì vậy, khả năng công ty bán Bitcoin vào một thời điểm nào đó luôn tồn tại, bất kể các tuyên bố mang tính biểu tượng trước đây.

Khoản Bitcoin vừa được bán sẽ được sử dụng để chi trả cổ tức và nghĩa vụ liên quan đến các cổ phiếu ưu đãi của công ty. Điều này làm nổi bật mâu thuẫn lợi ích vốn đã tồn tại từ lâu giữa cộng đồng Bitcoin và các cổ đông của Strategy. Trong khi cộng đồng Bitcoin mong muốn công ty tiếp tục tích lũy và không bán tài sản, các cổ đông lại kỳ vọng công ty thực hiện đầy đủ nghĩa vụ tài chính, bao gồm chi trả lợi tức cho các sản phẩm đầu tư mà công ty đã phát hành.

Động thái này cũng cho thấy Strategy đang ưu tiên bảo vệ lợi ích cổ đông hơn là duy trì hình ảnh "never sell". Đây là lựa chọn hợp lý dưới góc độ quản trị doanh nghiệp, bởi công ty cần chứng minh rằng lượng Bitcoin nắm giữ thực sự có thể được sử dụng để bảo đảm các cam kết tài chính khi cần thiết. Nếu một tài sản được dùng làm tài sản bảo đảm nhưng lại tuyên bố sẽ không bao giờ bán trong bất kỳ hoàn cảnh nào, giá trị bảo đảm đó sẽ trở nên thiếu thuyết phục đối với nhà đầu tư và các đối tác tài chính.

Một điểm đáng chú ý là trong cùng thời gian, Strategy đã huy động khoảng 128 triệu USD thông qua việc bán cổ phiếu MSTR. Điều này khiến nhiều người đặt câu hỏi vì sao công ty vẫn lựa chọn bán thêm 32 BTC thay vì chỉ sử dụng nguồn vốn huy động được. Một số ý kiến cho rằng động thái này mang tính biểu tượng nhiều hơn là nhu cầu tài chính thực tế, nhằm chứng minh với cổ đông và nhà đầu tư rằng công ty sẵn sàng sử dụng Bitcoin để thực hiện nghĩa vụ nếu cần thiết, từ đó củng cố niềm tin đối với các sản phẩm cổ phiếu ưu đãi như STRC.

Thị trường hiện không quá lo ngại về tác động trực tiếp từ lượng Bitcoin bán ra, bởi quy mô giao dịch quá nhỏ để ảnh hưởng đến cung cầu. Vấn đề lớn hơn là niềm tin đối với các phát biểu của Michael Saylor trong tương lai. Sau khi thông điệp "never sell" không còn được duy trì tuyệt đối, nhà đầu tư sẽ đặt nhiều câu hỏi hơn về mức độ cam kết của Strategy đối với chiến lược tích lũy Bitcoin dài hạn.

Dù vậy, vẫn có khả năng Strategy sẽ sớm mua lại lượng Bitcoin lớn hơn số đã bán nhằm củng cố thông điệp mới rằng công ty vẫn tích lũy nhiều hơn lượng bán ra. Nếu điều này xảy ra trong những tuần tới, áp lực tâm lý từ sự kiện hiện tại có thể giảm bớt đáng kể. Tuy nhiên, câu chuyện quan trọng nhất mà thị trường đang theo dõi không còn là số lượng Bitcoin được mua hay bán, mà là mức độ tin cậy của các cam kết chiến lược từ ban lãnh đạo Strategy trong giai đoạn tiếp theo.

Xung đột Mỹ - Iran gia tăng

Tình hình Mỹ và Iran tiếp tục là yếu tố gây áp lực lớn lên thị trường, dù diễn biến vẫn xoay quanh những vấn đề quen thuộc mà chưa có đột phá rõ ràng. Sau nhiều kỳ vọng về một thỏa thuận trong tuần trước, các cuộc đàm phán vẫn rơi vào bế tắc. Căng thẳng còn gia tăng khi Mỹ cáo buộc Iran bắn hạ máy bay không người lái của mình, trong khi Iran cho rằng thiết bị này đã xâm phạm không phận nước họ. Đáp lại, Mỹ tiến hành các cuộc tấn công nhằm vào hệ thống radar và cơ sở chỉ huy kiểm soát của Iran với lý do tự vệ, còn Iran tuyên bố đáp trả bằng tên lửa. Những diễn biến này khiến Iran tuyên bố ngừng đàm phán với Mỹ vì cho rằng Washington đã vi phạm các cam kết ngừng bắn trước đó.

Mặc dù liên tục xuất hiện các tuyên bố trái chiều từ cả hai phía, từ việc ngừng đàm phán đến khẳng định các cuộc đối thoại vẫn sẽ tiếp tục, thực tế cho thấy hai bên vẫn đang mắc kẹt ở những bất đồng cốt lõi. Iran tiếp tục đề cập đến việc kiểm soát và thu phí tại eo biển Hormuz, trong khi các vấn đề liên quan đến chương trình hạt nhân và lượng uranium làm giàu vẫn chưa tìm được tiếng nói chung. Điều này khiến thị trường khó xác định liệu một thỏa thuận có thể sớm đạt được hay không.

Từ góc độ đầu tư, yếu tố quan trọng nhất không phải là các tuyên bố chính trị mà là tác động của xung đột lên giá dầu, lạm phát và chính sách tiền tệ. Giá năng lượng tăng cao đang gây áp lực lên cả hai phía. Iran chịu ảnh hưởng trực tiếp về kinh tế do hoạt động xuất khẩu dầu bị gián đoạn, trong khi Mỹ đối mặt với áp lực chính trị khi giá nhiên liệu tăng làm gia tăng lạm phát và ảnh hưởng đến tâm lý cử tri trước cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ vào tháng 11. Đây được xem là lý do khiến cả hai bên đều có động lực để sớm tìm giải pháp, dù chưa bên nào muốn nhượng bộ ở thời điểm hiện tại.

Việc làm Mỹ, và khả năng tăng lãi suất của Fed

Theo đánh giá được đưa ra, nếu xung đột được giải quyết, nền kinh tế vẫn cần thêm nhiều tháng để giá năng lượng hạ nhiệt, lạm phát giảm trở lại và Fed có đủ dữ liệu để cân nhắc cắt giảm lãi suất. Ngược lại, nếu tình trạng hiện nay kéo dài, áp lực lạm phát có thể tiếp tục gia tăng. Thị trường hiện thậm chí đang bắt đầu nghiêng về khả năng Fed phải tăng lãi suất vào cuối năm thay vì giảm lãi suất như kỳ vọng trước đây.

Trong bối cảnh đó, dữ liệu việc làm của Mỹ chưa cho thấy xu hướng đủ rõ để trở thành yếu tố quyết định chính sách tiền tệ. Tỷ lệ thất nghiệp vẫn quanh 4.3%, thị trường lao động không quá mạnh nhưng cũng chưa suy yếu đáng kể. Vì vậy, yếu tố then chốt vẫn là diễn biến của lạm phát, mà lạm phát hiện lại chịu ảnh hưởng lớn từ giá năng lượng và tình hình Trung Đông.

Trong khi chứng khoán Mỹ tiếp tục được nâng đỡ bởi làn sóng AI và các cổ phiếu công nghệ vốn hóa lớn, Bitcoin và vàng đang phản ánh rõ hơn những lo ngại liên quan đến địa chính trị, lạm phát và lãi suất. Nếu không có động lực mạnh từ AI, thị trường chứng khoán Mỹ có thể đã phản ứng tiêu cực hơn trước những rủi ro hiện nay. Bitcoin vì thế đang trở thành tài sản phản ánh trực tiếp tâm lý lo ngại của nhà đầu tư đối với các bất ổn vĩ mô và địa chính trị toàn cầu.

Trong lúc đó, lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản đang tăng lên mức cao nhất gần 40 năm, phản ánh lo ngại của thị trường về nợ công, lạm phát và áp lực vay nợ gia tăng. Chính phủ Nhật Bản dự kiến triển khai gói ngân sách bổ sung khoảng 3 nghìn tỷ yên (19 tỷ USD) để hỗ trợ chi phí năng lượng, được tài trợ bằng trái phiếu bù đắp thâm hụt, trong khi vẫn khẳng định tổng lượng phát hành trái phiếu năm 2026 không tăng. Tuy nhiên, tuyên bố này gây hoài nghi vì việc tăng chi tiêu mà không tăng phát hành nợ bị xem là thiếu nhất quán. Lợi suất trái phiếu 10 năm đã lên 2,809% và trái phiếu 30 năm vượt 4%, cho thấy thị trường đang định giá kịch bản lạm phát cao hơn và khả năng BOJ tiếp tục thắt chặt chính sách trong tương lai. 

Các thông tin khác:

• Công ty Capital B ($ALCPB) của Pháp đã mua thêm 4 Bitcoin, nâng tổng lượng Bitcoin nắm giữ lên 3,139 BTC.

• Matthew Cole, CEO của Strive, cho biết công ty kỳ vọng sẽ huy động được khoảng 4.2 tỷ USD để tiếp tục mua thêm Bitcoin. Nếu thành công, đây sẽ là một trong những đợt huy động vốn lớn nhất nhằm phục vụ chiến lược tích lũy Bitcoin của một công ty đại chúng.

• Coinbase đã mở nạp/rút tiền trực tiếp bằng đồng rupee (INR) qua hệ thống ngân hàng tại Ấn Độ, giúp người dùng chuyển tiền giữa tài khoản ngân hàng và sàn crypto dễ dàng hơn. Đồng thời giao dịch spot, hợp đồng tương lai vĩnh cửu và sử dụng nền tảng nâng cao Advanced Trade trên cùng một tài khoản.

• Cardano Foundation đã hủy Cardano Summit 2026 tại Singapore sau khi đề xuất ngân sách 7.8 triệu ADA tiếp tục bị cộng đồng bác bỏ, không đạt ngưỡng phê duyệt tối thiểu. Trước đó, một đề xuất 14 triệu ADA cũng đã bị từ chối với tỷ lệ ủng hộ rất thấp, cho thấy sự thận trọng ngày càng tăng của cộng đồng trong việc chi tiêu ngân quỹ. Tình trạng này phản ánh căng thẳng kéo dài giữa ban lãnh đạo dự án và cơ chế quản trị cộng đồng. Dù vậy, hệ sinh thái Cardano vẫn sẽ có đại diện tham dự TOKEN2049 tại cùng địa điểm.

• Anthropic đã nộp hồ sơ IPO theo dạng confidential filing, tức là nộp đơn bí mật để kiểm tra phản hồi từ SEC trước khi công bố đầy đủ thông tin tài chính và kế hoạch phát hành ra công chúng. Công ty hiện vẫn là private nhưng được định giá rất cao, gần 965 tỷ USD, thậm chí vượt OpenAI, trong bối cảnh cả hai đều đang giao dịch ở mức định giá tương đương nhiều lần doanh thu.