Nhà Đầu Tư Bán Tháo AI Stocks, Giá Dầu Tăng Vọt, Bitcoin Ổn Định (CRYPTO, STOCK)

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ thứ sáu (17/07-US) đóng phiên với cả ba chỉ số đều giảm, trong đó Nasdaq giảm nhiều nhát 1.4%. Hợp đồng vàng thì hồi nhẹ lên quanh 4023 USD/ounce. Dầu thì tăng lên trên 82 USD/thùng và đã tăng gần 11% chỉ trong 5 ngày qua, BRENT ở mức 88 USD/thùng.

Bitcoin tăng nhẹ nhưng vẫn quanh 63,000 USD - 64,000 USD. Các altcoin lớn cũng hồi theo nhịp BTC. Vốn hóa thị trường crypto tăng lên 2.19 nghìn tỷ USD.

Dòng tiền vào các quỹ crypto spot ETF tại Mỹ trong ngày 17/7 ghi nhận xu hướng tích cực khi cả Bitcoin và Ethereum đều thu hút dòng vốn mới. Bitcoin ETF dẫn đầu với dòng tiền vào ròng 132.30 triệu USD, trong khi Ethereum ETF ghi nhận mức tăng 36.73 triệu USD. Ở nhóm altcoin, HYPE ETF ghi nhận dòng tiền rút ròng 5.45 triệu USD. Các ETF liên quan đến XRP, SOL, LINK, HBAR, AVAX, DOGE, DOT, LTC và BNB không ghi nhận biến động dòng tiền trong phiên giao dịch này.

Chứng khoán AI đang chịu áp lực bán

Thị trường chứng khoán, đặc biệt nhóm cổ phiếu AI, vẫn đang dao động mạnh giữa kỳ vọng tăng trưởng dài hạn và lo ngại về định giá cao. Nhà đầu tư kỳ vọng AI sẽ thay đổi hoạt động kinh doanh, được hỗ trợ bởi chính phủ và tạo ra nhiều giá trị trong tương lai. Tuy nhiên, những lo lắng cũng xuất hiện khi nhu cầu sử dụng AI thực tế có thể chưa đạt kỳ vọng, chi phí vận hành còn cao và sự cạnh tranh trong ngành ngày càng khốc liệt.

Một yếu tố gây áp lực gần đây là sự phát triển nhanh của các công ty AI Trung Quốc. Những mô hình mới như Moonshot AI dù chưa vượt qua các hệ thống hàng đầu của Mỹ nhưng đang thu hẹp khoảng cách với chi phí thấp hơn, khiến thị trường lo ngại về việc định giá lại nhóm cổ phiếu AI. Trước đây, sự xuất hiện của DeepSeek cũng từng gây ra một đợt bán tháo tương tự, nhưng sau đó thị trường phục hồi. Vì vậy, cần thêm thời gian để đánh giá đây là phản ứng ngắn hạn hay xu hướng dài hạn.

Sự biến động của cổ phiếu AI cũng cho thấy hiện tượng tăng nóng và điều chỉnh mạnh không chỉ xảy ra trong crypto. Micron đã giảm khoảng 32% từ đỉnh trong hai tuần, dù trước đó vẫn tăng rất mạnh trong dài hạn. SpaceX cũng giảm khoảng 41% từ đỉnh dù hoạt động kinh doanh và kế hoạch phát triển không thay đổi đáng kể. Điều này cho thấy giá tài sản chịu ảnh hưởng lớn từ tâm lý nhà đầu tư, đặc biệt khi có nhiều dòng tiền đầu cơ tham gia.

Những biến động tương tự cũng xuất hiện ở các công ty lớn như Netflix khi cổ phiếu giảm mạnh sau dự báo kinh doanh không đạt kỳ vọng. Điểm quan trọng không nằm ở từng cổ phiếu riêng lẻ mà ở việc tâm lý FOMO và bán tháo có thể xuất hiện ở mọi thị trường tài chính, không chỉ riêng crypto.

Đối với crypto, thị trường hiện vẫn đang trong giai đoạn trầm lắng, tương tự các chu kỳ giảm trước đây khi thanh khoản thấp và sự quan tâm của nhà đầu tư giảm. Tuy nhiên, dòng tiền luôn có sự luân chuyển. Trước đây vàng và bạc từng là tâm điểm, nhưng hiện nay sự chú ý đã chuyển sang cổ phiếu AI. Khi chu kỳ thay đổi, dòng tiền có thể tiếp tục tìm đến những nhóm tài sản khác.

Cuối cùng, cuộc cạnh tranh giữa Nvidia và Apple về vị trí công ty có vốn hóa lớn nhất thế giới vẫn đang diễn ra sát sao. Apple từng vượt Nvidia trong thời gian ngắn nhưng Nvidia đã lấy lại vị trí dẫn đầu. Dù vậy, khoảng cách giữa hai công ty hiện không còn lớn. Trong khi đó, vàng vẫn là tài sản có vốn hóa lớn nhất thế giới với khoảng 27,9 nghìn tỷ USD, cho thấy ngay cả những tài sản lớn và được xem là an toàn cũng có thể trải qua những giai đoạn tăng mạnh và điều chỉnh sâu. Biến động mạnh vì vậy không phải đặc điểm riêng của Bitcoin mà là một phần tự nhiên của các tài sản có tốc độ tăng trưởng cao.

Tổng thống Trump, bầu cử nhiệm kỳ và khảo sát triển vọng kinh tế Mỹ

Từ hôm qua đến nay, thị trường chủ yếu chú ý đến bài phát biểu của Tổng thống Trump. Theo những dự đoán trước đó, bài phát biểu này được kỳ vọng tập trung vào cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ sắp tới, nhằm củng cố sự ủng hộ của cử tri dành cho các ứng viên thuộc đảng Cộng hòa. Vấn đề kinh tế cũng được đề cập nhưng không phải là trọng tâm. Nội dung chính trong bài phát biểu xoay quanh việc Nhà Trắng công bố các tài liệu mà ông Trump cho rằng đã được cơ quan tình báo xác nhận, liên quan đến cáo buộc Trung Quốc thu thập trái phép dữ liệu của khoảng 220 triệu cử tri Mỹ từ năm 2020 và tìm cách ảnh hưởng đến kết quả bầu cử năm đó.

Tuy nhiên, những thông tin này hiện chủ yếu mang tính chính trị và chưa tạo ra tác động đáng kể đến thị trường tài chính. Thị trường chỉ có thể phản ứng mạnh khi xuất hiện những hành động cụ thể hơn như các biện pháp thương mại, áp thuế hoặc căng thẳng ngoại giao. Một ví dụ là thông tin mới nhất về việc ông Trump cân nhắc áp thêm thuế đối với Canada liên quan đến vấn đề ô nhiễm không khí từ cháy rừng. Tuy nhiên, chi tiết và mức độ ảnh hưởng vẫn chưa rõ ràng.

Bên cạnh đó, Trung Quốc cũng phản ứng trước quy định visa mới của Mỹ dành cho nhà báo Trung Quốc, cho rằng đây là biện pháp không công bằng và có thể áp dụng các hạn chế tương tự với nhà báo Mỹ tại Trung Quốc. Dù vậy, những diễn biến này hiện vẫn chỉ là các động thái chính trị và chưa tạo ảnh hưởng lớn đến thị trường. Giá Bitcoin cũng gần như không thay đổi, duy trì quanh mức 64.000 USD.

Một thông tin đáng chú ý hơn đến từ khảo sát của CNBC về tình hình tài chính của người dân Mỹ. Kết quả cho thấy đang tồn tại khoảng cách lớn giữa các chỉ số kinh tế tích cực và trải nghiệm thực tế của nhiều hộ gia đình. Thị trường chứng khoán Mỹ vẫn ở mức cao, lạm phát có dấu hiệu cải thiện, giá nhiên liệu giảm, nhưng chi phí cho thực phẩm, nhà ở, chăm sóc sức khỏe và các nhu cầu thiết yếu khác vẫn gây áp lực lớn lên nhóm thu nhập thấp và trung bình.

Điều này phản ánh hai câu chuyện đang diễn ra song song trong nền kinh tế Mỹ. Một mặt, nền kinh tế vẫn được hỗ trợ bởi nhóm người có thu nhập cao, những người tiếp tục chi tiêu mạnh cho du lịch, tiêu dùng và đầu tư. Thị trường chứng khoán cũng được thúc đẩy bởi nhóm công ty công nghệ, đặc biệt là lĩnh vực AI. Tuy nhiên, nếu hai trụ cột này gặp vấn đề, triển vọng kinh tế có thể thay đổi nhanh chóng.

Về mặt chính trị, những khó khăn trong chi phí sinh hoạt đang ảnh hưởng đến mức độ ủng hộ dành cho chính quyền Trump. Khảo sát cho thấy nhiều cử tri không hài lòng với cách chính phủ xử lý vấn đề kinh tế, lạm phát và chi phí sinh hoạt. Tuy nhiên, sự bất mãn này chưa giúp đảng Dân chủ tạo ra lợi thế lớn, bởi cử tri Mỹ hiện vẫn phân cực mạnh và phần lớn vẫn trung thành với đảng của mình. Đảng Dân chủ có lợi thế hơn trong các vấn đề như chăm sóc sức khỏe, nhà ở và bảo vệ nền dân chủ, trong khi đảng Cộng hòa có lợi thế về nhập cư và an ninh biên giới.

Khả năng được thông qua của dự luật Clarify

Những yếu tố chính trị kinh tế hiện tại có liên quan và ảnh hưởng trực tiếp đến dự luật Clarity về crypto. Hiện tại, dự luật đang tiếp tục được thúc đẩy tại Quốc hội Mỹ với một phiên điều trần tại Ủy ban Tài chính Hạ viện. Một số nghị sĩ, trong đó có Bryan Steil, bày tỏ sự lạc quan rằng dự luật có thể được hoàn thiện và thông qua trong thời gian ngắn do thời gian còn hạn chế trước kỳ nghỉ hè của Quốc hội.

Tuy nhiên, trở ngại lớn nhất hiện nay vẫn là vấn đề quy định về xung đột lợi ích và đạo đức. Đảng Dân chủ có thể yêu cầu bổ sung các điều khoản hạn chế lợi ích cá nhân liên quan đến crypto, trong khi Tổng thống Trump có thể phải cân nhắc việc chấp nhận những hạn chế này. Khả năng dự luật được thông qua trong năm nay phụ thuộc nhiều vào việc các bên có thể đạt được thỏa hiệp hay không.

Thời gian đang là yếu tố quan trọng, bởi sau ngày 10 tháng 8, Quốc hội bước vào kỳ nghỉ hè và các nghị sĩ sẽ trở về địa phương để chuẩn bị cho cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Nếu dự luật không được thông qua trước thời điểm này, quá trình đàm phán có thể kéo dài hơn, thậm chí phải chờ đến sau bầu cử mới có cơ hội tiếp tục.

Nhìn chung, các thông tin hiện tại chưa tạo ra tác động lớn đến thị trường crypto hay tài chính. Điều quan trọng nhất vẫn là những hành động cụ thể từ chính phủ Mỹ, đặc biệt liên quan đến chính sách thương mại, quy định crypto và khả năng thông qua dự luật Clarity. Nếu Quốc hội vẫn giữ được sự cân bằng chính trị hiện tại, cơ hội để tiếp tục thúc đẩy các quy định mới trong năm nay vẫn còn.

Các thông tin khác:

• Khoảng 1.2 triệu tài khoản nhà đầu tư cá nhân tại Hàn Quốc đã bị margin call tuần này, tương đương gần 3.4% dân số trong độ tuổi lao động. Khoảng 320,000 đến 360,000 tài khoản đã bị thanh lý trong 1 tháng qua, khiến tổng thiệt hại ước tính lên tới 2.15 nghìn tỷ won (khoảng 1.44 tỷ USD).

• Công ty Tradable đang có kế hoạch đưa khoảng 1 tỷ USD trái phiếu của các doanh nghiệp tư nhân lên mạng lưới Stellar thông qua hình thức token hóa. Đây là một phần trong xu hướng mở rộng khả năng tiếp cận các sản phẩm tài chính trước đây chỉ dành cho các nhà đầu tư lớn, tuy nhiên cũng đi kèm với những rủi ro nhất định do liên quan đến tài sản tư nhân được giao dịch trên blockchain. 

• Visa ra mắt nền tảng Visa Stablecoin Platform (VSP). Nền tảng này cho phép các ngân hàng, công ty fintech, tổ chức crypto có thể phát hành, lưu trữ, chuyển đổi và thanh toán bằng stablecoin. Visa cũng hỗ trợ hệ sinh thái Open USD (OUSD), một stablecoin được nhiều công ty lớn hậu thuẫn nhằm cạnh tranh với USDC. Điểm khác biệt của mô hình này là lợi nhuận từ tài sản đảm bảo stablecoin có thể được chia sẻ cho các tổ chức tham gia thay vì tập trung vào một công ty phát hành duy nhất. 

• Tại châu Á, tập đoàn tài chính Nhật Bản SBI đang đẩy mạnh chiến lược crypto thông qua việc mua lại cổ phần lớn của sàn giao dịch Coinhako tại Singapore. Việc sở hữu giấy phép Major Payment Institution (MPI) tại Singapore giúp SBI nhanh chóng mở rộng hoạt động thay vì phải mất nhiều năm xin cấp phép. Đây là một phần trong chiến lược phát triển hệ sinh thái crypto trên toàn châu Á. Trước đó, SBI cũng đã đầu tư vào EDX Markets, một nền tảng giao dịch crypto dành cho tổ chức, mua lại BitBank tại Nhật Bản và hợp tác với Solana để nghiên cứu token hóa tài sản. Những bước đi này cho thấy SBI đang xây dựng một hệ sinh thái hoàn chỉnh từ token hóa tài sản, giao dịch đến thanh toán.

• Grant Cardone đã sử dụng dòng tiền từ hoạt động cho thuê bất động sản để mua thêm Bitcoin và hiện đang nắm giữ hơn 2,700 BTC. Mô hình này chậm hơn nhưng có tính bền vững cao hơn vì dựa trên dòng tiền thật. 

• Tại Nhật Bản, Bitcoin Japan Corporation cũng đang huy động thêm vốn thông qua trái phiếu để mua Bitcoin. Dù quy mô nhỏ hơn Strategy, những mô hình này cho thấy ngày càng nhiều doanh nghiệp xem Bitcoin như một loại tài sản dự trữ dài hạn. 

• Tại Đài Loan, một số nhà lập pháp đã bày tỏ niềm tin rằng trong vòng 10 năm tới, Bitcoin có thể trở thành một phần trong chiến lược dự trữ tài sản quốc gia. Điều này phản ánh xu hướng chung khi ngày càng nhiều quốc gia, tổ chức tài chính và doanh nghiệp bắt đầu xem crypto không còn chỉ là một tài sản đầu cơ ngắn hạn mà là một phần của hệ thống tài chính trong tương lai.