Thị Trường Chấn Động: Giá Dầu Mất Kiểm Soát, Cổ Phiếu AI Bị Bán Tháo (BTC, Crypto, Stock)

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ thứ năm (23/07-US) kết thúc phiên tiếp tục giảm điểm ở cả ba chỉ số, trong đó Nasdaq giảm mạnh nhất 2.15%. Hợp đồng tương lai của vàng cũng giảm còn 4046 USD/thùng. Dầu sau khi tăng rất mạnh thì điều chỉnh nhẹ nhưng vẫn ở mức cao 91.76 USD/thùng.

Bitcoin giảm nhẹ nhưng vẫn giữ được vùng 64,000 USD - 65,000 USD. Các altcoin lớn giảm nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto ở mức 2.21 nghìn tỷ. Nhìn chung, crypto cho thấy khả năng chống chịu tương đối tốt trong bối cảnh thị trường chứng khoán chịu áp lực bán mạnh. 

ETF

Thị trường lo ngại dù báo cáo quý tốt, lo ngại về lãi suất và AI, địa chính trị

Sau khi thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa, báo cáo tài chính của các doanh nghiệp lớn như Tesla, Google và IBM nhìn chung đều tích cực khi vẫn duy trì lợi nhuận, dù kết quả có công ty vượt và có công ty thấp hơn kỳ vọng. Tuy nhiên, điểm khiến thị trường lo ngại là chi tiêu cho AI tiếp tục tăng mạnh. Nhà đầu tư đặt câu hỏi liệu các khoản đầu tư khổng lồ này có thể tạo ra lợi nhuận trong tương lai và mất bao lâu để hoàn vốn, thay vì được sử dụng cho cổ tức hoặc mua lại cổ phiếu. Chính tâm lý này đã tạo áp lực bán lên nhóm cổ phiếu AI. 

Tesla giảm khoảng 14.5%, Google giảm gần 7% dù CEO khẳng định các khoản đầu tư AI đã bắt đầu mang lại kết quả thông qua tăng trưởng mạnh của mảng điện toán đám mây. Tuy nhiên, những phát biểu này vẫn chưa đủ để trấn an nhà đầu tư. IBM là cổ phiếu duy nhất giữ được trạng thái đi ngang trong phiên nhưng vẫn ghi nhận mức giảm đáng kể tính từ đầu năm. Đà suy yếu của nhóm công nghệ lớn kéo theo Nasdaq giảm hơn 2%, S&P 500 giảm khoảng 1.2% và Dow Jones giảm gần 1%.

Điểm sáng hiếm hoi đến từ Intel khi công bố doanh thu đạt 16 tỷ USD, vượt mức dự báo 14.4 tỷ USD, đồng thời lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu đạt 0.42 USD, gấp đôi kỳ vọng của thị trường. Nhờ đó, cổ phiếu Intel tăng gần 13% sau giờ giao dịch và được kỳ vọng sẽ hỗ trợ tâm lý thị trường trong phiên tiếp theo.

Cập nhật tình hình Mỹ - Iran

Về địa chính trị, căng thẳng tại Trung Đông tiếp tục leo thang sau khi Tổng thống Trump cảnh báo Mỹ sẽ quy trách nhiệm trực tiếp cho Iran nếu lực lượng Houthis tiếp tục tấn công tàu thuyền. Iran tuyên bố sẽ đáp trả bằng cách nhắm vào các cơ sở năng lượng và tài sản có liên quan đến Mỹ trong khu vực. Đồng thời, các cuộc tấn công nhằm vào hoạt động vận chuyển dầu tại Biển Đỏ và Biển Đen đang làm gia tăng nguy cơ gián đoạn chuỗi cung ứng năng lượng toàn cầu, qua đó đẩy giá dầu đi lên.

Trong lúc đó, đã có một cuộc bỏ phiếu tại Hạ viện Mỹ đang được chú ý vì có thể ảnh hưởng đến quyền điều phối hoạt động quân sự của Tổng thống Trump tại Trung Đông. Hiện tại, với vai trò Tổng tư lệnh, Tổng thống có thể ra lệnh cho các chiến dịch quân sự trong một khoảng thời gian nhất định mà không cần sự chấp thuận trực tiếp từ Quốc hội, trong khi việc tuyên bố chiến tranh chính thức vẫn cần được Quốc hội thông qua.

Dự luật mới nhằm hạn chế quyền này đã được Hạ viện thông qua với tỷ lệ sít sao 214 phiếu thuận và 208 phiếu chống. Tuy nhiên, tại Thượng viện, khả năng thông qua vẫn rất thấp khi cuộc bỏ phiếu chủ yếu phản ánh sự chia rẽ giữa hai đảng. Ngay cả khi được Thượng viện thông qua, Tổng thống Trump vẫn có quyền phủ quyết, và việc vượt qua quyền phủ quyết này đòi hỏi số phiếu rất lớn, gần như không khả thi trong bối cảnh hiện tại. Vì vậy, diễn biến này mang nhiều tính chất chính trị hơn là có khả năng tạo ra thay đổi thực tế trong ngắn hạn.

Với căng thẳng địa chính trị vẫn tiếp diễn và giá dầu tăng làm gia tăng lo ngại lạm phát quay trở lại, kéo theo sự thay đổi trong kỳ vọng chính sách tiền tệ. Thị trường vẫn nghiêng về khả năng Fed giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp gần nhất, nhưng xác suất tăng lãi suất trong các cuộc họp tiếp theo đang tăng lên. Đáng chú ý, Deutsche Bank kỳ vọng đến cuối năm đã dịch chuyển từ kịch bản Fed chỉ tăng một lần sang khả năng tăng hai lần hoặc tăng tổng cộng 0.5%, phản ánh tâm lý ngày càng thận trọng của nhà đầu tư trước rủi ro lạm phát kéo dài.

Dự luật Clarify Act

Tâm điểm lớn hiện nay của crypto vẫn là dự luật CLARITY Act. Dự luật CLARITY đang tiến gần hơn tới một cuộc bỏ phiếu tại Thượng viện. Lãnh đạo phe Cộng hòa tại Thượng viện John Thune dự kiến sẽ đưa dự luật ra bỏ phiếu ngay trong tuần tới, ngay cả khi chưa đạt được thỏa thuận với Đảng Dân chủ. Dù có thêm những diễn biến mới, khả năng thông qua vẫn chưa có sự cải thiện đáng kể và hiện chỉ khoảng dưới 50%, thậm chí có thời điểm giảm về khoảng 37%.

Vấn đề chính của CLARITY Act nằm ở quá trình bỏ phiếu tại Thượng viện. Để vượt qua cơ chế filibuster, dự luật cần đạt tối thiểu 60 phiếu ủng hộ thay vì chỉ cần đa số đơn giản 51 phiếu. Cơ chế này cho phép các nghị sĩ kéo dài tranh luận nhằm trì hoãn việc bỏ phiếu, khiến nhiều dự luật gặp khó khăn trong quá trình thông qua.

Những người ủng hộ CLARITY Act vẫn muốn thúc đẩy một cuộc bỏ phiếu dù chưa có đủ sự đồng thuận, bởi điều này giúp xác định rõ các nghị sĩ nào ủng hộ hoặc phản đối dự luật trước kỳ nghỉ Quốc hội vào tháng 8. Từ đó, họ có thể tiếp tục đàm phán để tìm kiếm thêm sự ủng hộ khi Thượng viện quay trở lại vào tháng 9. Tuy nhiên, khả năng dự luật được thông qua trong thời gian ngắn vẫn còn nhiều thách thức.

Một vấn đề vẫn đang gây tranh luận là quy định liên quan đến việc trả lãi cho stablecoin. Một lá thư từ quan chức Mỹ cho rằng nếu phiên bản hiện tại của dự luật được thông qua, dòng tiền có thể rời khỏi các ngân hàng địa phương để chuyển sang stablecoin nhằm tìm kiếm lợi suất. Điều này có thể ảnh hưởng đến khả năng cho vay của ngân hàng, đặc biệt với những cộng đồng phụ thuộc nhiều vào nguồn vốn ngân hàng để mua nhà hoặc kinh doanh.

Tuy nhiên, đây mới chỉ là một giả thuyết vì thực tế chưa có bằng chứng cho thấy người dân đang rút tiền hàng loạt khỏi ngân hàng để chuyển sang crypto. Các ngân hàng vẫn báo cáo kết quả kinh doanh tốt, trong khi những nền tảng crypto như Coinbase cũng không trả lãi trực tiếp cho người chỉ nắm giữ stablecoin. Vì vậy, vấn đề này vẫn chỉ là tranh luận về rủi ro tiềm năng.

Bên cạnh stablecoin, CLARITY Act còn gặp trở ngại liên quan đến điều khoản chống xung đột lợi ích. Một số nghị sĩ Đảng Dân chủ không đồng ý với phiên bản hiện tại vì cho rằng Bộ Tư pháp, cơ quan chịu trách nhiệm thực thi, có thể chịu ảnh hưởng từ Nhà Trắng. Họ muốn trao thêm quyền cho các tổng chưởng lý cấp bang để tăng tính độc lập trong việc xử lý vi phạm.

Một điểm gây tranh cãi khác là điều khoản chống xung đột lợi ích chỉ có hiệu lực đến năm 2029. Những người phản đối cho rằng điều này chưa giải quyết được vấn đề nếu sau khi rời nhiệm sở, các cựu tổng thống vẫn có thể tiếp tục kinh doanh crypto. Có thông tin cho rằng Tổng thống Trump có thể chấp nhận mở rộng điều khoản này, nhưng hiện vẫn chưa có xác nhận chính thức.

Trong các phát biểu gần đây, Tổng thống Trump tiếp tục nhấn mạnh mục tiêu để Mỹ dẫn đầu về AI, công nghệ và crypto. Điều này cho thấy crypto đang trở thành một phần quan trọng trong chiến lược cạnh tranh công nghệ của Mỹ. Sự quan tâm dành cho CLARITY Act không chỉ đến từ quy mô thị trường hiện tại mà còn vì tiềm năng tạo ra nhiều cơ hội kinh doanh, việc làm và nguồn thu thuế trong tương lai.

Các thông tin khác:

• Hội đồng quản trị của PayPal cho rằng đề nghị mua lại trị giá 53 tỷ USD từ Stripe và Advent International dù cao hơn 28% so với giá thị trường trước đó nhưng chưa đủ hấp dẫn. 

• Kazakhstan đã phê duyệt khung quản lý mới cho hoạt động đào crypto quy mô lớn, có hiệu lực từ ngày 1/8/2026, cho phép các công ty đào tiếp cận nguồn điện theo hạn ngạch với mức giá kiểm soát. Đổi lại, các doanh nghiệp phải đóng góp một phần crypto khai thác được vào cơ chế dự trữ tài sản số do nhà nước hỗ trợ thông qua Astana Hub. Động thái này cho thấy Kazakhstan đang xem hoạt động đào Bitcoin như một công cụ để xây dựng dự trữ tài sản số quốc gia. Xu hướng các quốc gia tích lũy Bitcoin ở cấp chính phủ cũng đang gia tăng với sự tham gia của Bhutan, Mỹ, UAE cùng các sáng kiến tại Pakistan và Brazil.

• Strategy, BlackRock, Fidelity Digital Assets, Coinbase cùng 5 thành viên sáng lập khác đã ra mắt Bitcoin Security Consortium và cam kết tài trợ tổng cộng 15 triệu USD trong 3 năm tới nhằm hỗ trợ an ninh dài hạn của Bitcoin, phát triển mã nguồn mở và các hoạt động nghiên cứu. Consortium này sẽ tài trợ cho các nhà phát triển độc lập và các sáng kiến về bảo mật, bao gồm cả nghiên cứu mật mã kháng máy tính lượng tử.

• The Smarter Web Company đã bán 177.89 BTC để trả khoản nợ 11.69 triệu USD cho TOBAM. Sau giao dịch này, công ty vẫn nắm giữ 2,700 BTC, cho thấy việc bán Bitcoin chỉ nhằm thanh toán khoản vay, chứ không phải thay đổi chiến lược tích lũy Bitcoin dài hạn.

• Sàn giao dịch BitMEX sẽ đóng cửa vĩnh viễn vào ngày 23 tháng 9, kết thúc chặng đường 11 năm hoạt động của nền tảng đã giới thiệu hợp đồng hoán đổi vĩnh viễn với đòn bẩy 100X. Việc đăng ký tài khoản mới đã dừng ngay lập tức, và người dùng nào để lại tài sản trên nền tảng sau thời gian đóng cửa sẽ bị tính phí 50 đô la hoặc 1% mỗi năm, mức phí được tính hàng tháng, tùy theo mức nào cao hơn.

• S&P Dow Jones Indices và Pantera Capital đã ra mắt S&P Pantera Digital Asset Index, một chỉ số crypto mới xếp hạng các dự án dựa trên doanh thu thực tế thay vì chỉ dựa vào vốn hóa thị trường. Chỉ số chỉ lựa chọn các dự án đạt yêu cầu về doanh thu, vốn hóa và thanh khoản, sau đó phân bổ tỷ trọng dựa trên doanh thu trong hai quý gần nhất với giới hạn 35% cho một tài sản. Danh sách ban đầu gồm 18 đồng, dẫn đầu là Ether, BNB, Solana, TRON và Hyperliquid. Đáng chú ý, Bitcoin và XRP không được đưa vào do không đáp ứng tiêu chí về doanh thu dù có vốn hóa lớn.

• SEC đã đồng ý trả 150,000 USD án phí để khép lại vụ kiện kéo dài hai năm với Coinbase liên quan đến yêu cầu công khai tài liệu nội bộ về cách cơ quan này quản lý crypto. Vụ việc bắt nguồn từ tranh chấp quanh các tin nhắn nội bộ bị mất của cựu Chủ tịch SEC Gary Gensler, khi Coinbase cho rằng SEC đã sử dụng biện pháp cưỡng chế thay vì xây dựng quy định rõ ràng. Đại diện Coinbase xem đây là một chiến thắng pháp lý mới trong bối cảnh SEC dưới thời lãnh đạo mới đã rút nhiều vụ kiện nhằm vào ngành crypto.

• Hạ viện Mỹ đã thông qua Đạo luật Stop Insider Trading với tỷ lệ 232-198, nhằm cấm các nghị sĩ, vợ/chồng và con phụ thuộc giao dịch cổ phiếu riêng lẻ khi đang tại nhiệm. Dự luật yêu cầu công khai kế hoạch bán cổ phiếu trước 7-14 ngày, đồng thời áp dụng mức phạt tối thiểu 2,000 USD hoặc 10% giá trị giao dịch và thu hồi lợi nhuận từ giao dịch vi phạm. Đảng Dân chủ phản đối vì cho rằng dự luật còn nhiều lỗ hổng như không bắt buộc thoái vốn, miễn áp dụng cho Tổng thống và Phó Tổng thống, đồng thời kèm theo các điều khoản về voter ID và bầu cử không liên quan trực tiếp. Dự luật hiện được chuyển lên Thượng viện nhưng khả năng được thông qua vẫn chưa chắc chắn.