Tổng Thống Trump Đe Dọa Leo Thang Chiến Tranh Khi Lạm Phát Nóng Trở Lại (Crypto, Stock)

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ thứ tư (10/06-US) kết phiên cả ba chỉ số đều giảm trên 1%, với Nasdaq giảm nhiều nhất 1.98%. Hợp đồng vàng và bạc cũng giảm còn 4096 USD/ounce và 63.7 USD/ounce. Còn dầu tăng lên 91.82 USD/thùng.

Bitcoin tăng nhẹ lên quanh 62,000 USD. Các altcoin lớn cũng tăng nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto ở mức 2.15 nghìn tỷ USD.

Dòng tiền ETF crypto giao ngay tại Mỹ ngày 10/6 cho thấy áp lực rút vốn tập trung chủ yếu ở Bitcoin và Ethereum. BTC ETF ghi nhận dòng vốn ròng âm 213.85 triệu USD, trong khi ETH ETF bị rút 35.59 triệu USD. Ở chiều ngược lại, một số ETF altcoin vẫn thu hút dòng tiền mới, dẫn đầu là HYPE ETF với 2.78 triệu USD, tiếp theo là XRP ETF với 1.19 triệu USD, LINK ETF với 1.01 triệu USD và AVAX ETF với 156.21 nghìn USD. Các ETF còn lại gồm BNB, SOL, DOGE, LTC, HBAR và DOT không ghi nhận dòng vốn vào hoặc ra trong ngày.

Trung Quốc tích lũy vàng trong bối cảnh bất ổn

các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục tích lũy vàng như một tài sản dự trữ chiến lược. Nguyên nhân cốt lõi không thay đổi so với năm ngoái: trong bối cảnh căng thẳng địa chính trị, chủ nghĩa bảo hộ và rào cản thương mại gia tăng, nhiều quốc gia muốn giảm sự phụ thuộc vào ngoại tệ và trái phiếu của các nước khác, thay vào đó ưu tiên nắm giữ những tài sản trung lập như vàng.

Trung Quốc là ví dụ điển hình cho xu hướng này. Nước này đã mua thêm 10 tấn vàng trong tháng 5, sau khi mua 8 tấn trong tháng 4, đánh dấu ba tháng liên tiếp gia tăng dự trữ. Tổng lượng vàng nắm giữ hiện đạt 2.331 tấn, tương đương khoảng 9% dự trữ ngoại hối và đưa Trung Quốc trở thành quốc gia mua vàng nhiều thứ ba thế giới từ đầu năm đến nay. Bên cạnh đó, nhiều nước khác như Ba Lan và Uzbekistan cũng tiếp tục tăng cường tích lũy vàng.

Điều đáng chú ý là bản chất của vàng không thay đổi. Nhu cầu sử dụng trong sản xuất vẫn ổn định, vai trò lưu trữ giá trị vẫn được duy trì và các ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua vào. Tương tự Bitcoin, yếu tố thay đổi chủ yếu là tâm lý nhà đầu tư. Khi giá tăng, dòng tiền đổ vào mạnh hơn; khi giá giảm, tâm lý bi quan lại gia tăng. Giá của vàng hay Bitcoin phần lớn được quyết định bởi niềm tin của nhà đầu tư và các tổ chức nắm giữ tài sản đó, thay vì chỉ bởi nhu cầu sử dụng thực tế.

SpaceX IPO và cơ hội cho nhà đầu tư

Một chủ đề khác đang thu hút sự chú ý của thị trường là đợt IPO SpaceX. Dù chưa có bằng chứng rõ ràng cho thấy nhà đầu tư đang bán tài sản để dồn vốn tham gia IPO, đây vẫn là một giả thuyết có cơ sở khi SpaceX được định giá khoảng 1.7 nghìn tỷ USD và dự kiến dành tới 30% lượng cổ phiếu chào bán cho nhà đầu tư cá nhân, cao hơn đáng kể so với nhiều đợt IPO trước đây. Chính điều này đã tạo nên làn sóng quan tâm rất lớn trên thị trường.

Tuy nhiên, lịch sử cho thấy các đợt IPO thường đi kèm biến động mạnh. Giá cổ phiếu có thể tăng nóng trong những ngày đầu nhờ hiệu ứng hưng phấn, sau đó chịu áp lực chốt lời và điều chỉnh. Diễn biến ngắn hạn thường phản ánh tâm lý đầu cơ nhiều hơn là giá trị thực của doanh nghiệp. Chỉ sau khi sự hưng phấn ban đầu lắng xuống, thị trường mới có thể đánh giá chính xác triển vọng dài hạn của công ty.

Mức độ đầu cơ xung quanh SpaceX còn được đẩy lên cao hơn khi ProShares dự kiến ra mắt ETF đòn bẩy 2 lần dựa trên biến động của cổ phiếu SpaceX ngay trong ngày IPO. Điều này có thể khiến biến động giá trở nên mạnh hơn nữa và thu hút thêm dòng tiền ngắn hạn.

Trong khi đó, Thượng nghị sĩ Elizabeth Warren tiếp tục kêu gọi cơ quan quản lý xem xét ngăn chặn đợt IPO với lý do lo ngại về quản trị doanh nghiệp, mức định giá và quyền kiểm soát quá lớn của Elon Musk. Tuy nhiên, hiện chưa có dấu hiệu cho thấy nỗ lực này nhận được sự ủng hộ đủ lớn để tác động đến kế hoạch niêm yết.

Tính đến thời điểm hiện tại, SpaceX vẫn dự kiến IPO vào thứ Sáu tuần này. Nếu thương vụ thành công đúng kỳ vọng, Elon Musk có thể trở thành người đầu tiên trên thế giới sở hữu khối tài sản vượt mốc 1,000 tỷ USD. Vì vậy, câu chuyện chi phối tâm lý thị trường lúc này vẫn là khả năng IPO SpaceX đang thu hút một phần đáng kể thanh khoản trên các thị trường tài chính.

Báo cáo lạm phát của Mỹ tăng trở lại

Tâm điểm chú ý là báo cáo lạm phát Mỹ. CPI tăng lên 4.2%, trong khi Core CPI tăng lên 2.9%, đánh dấu xu hướng tăng liên tục kể từ tháng 2. Theo nội dung được đề cập, đà tăng này có sự tương quan rõ với giai đoạn căng thẳng địa chính trị tại Trung Đông leo thang.

Nguyên nhân chính đến từ giá năng lượng tăng mạnh, kéo theo chi phí vận chuyển và sản xuất đi lên. Giá thực phẩm vẫn ở mức cao, còn chi phí nhà ở tiếp tục tăng nhưng chưa đột biến như nhóm năng lượng. Điều này làm dấy lên lo ngại lạm phát có thể lan rộng sang nhiều lĩnh vực khác nếu tình trạng hiện tại kéo dài.

Trước bối cảnh đó, thị trường gần như chắc chắn Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tuần tới. Thậm chí, kỳ vọng về các đợt cắt giảm lãi suất tiếp tục suy yếu khi áp lực lạm phát vẫn còn hiện hữu.

Cuộc họp sắp tới cũng thu hút sự chú ý vì đây là lần đầu tiên Fed được dẫn dắt bởi tân Chủ tịch Kevin Warsh. Thị trường đang theo dõi sát thông điệp của ông để đánh giá định hướng chính sách tiền tệ trong thời gian tới, đặc biệt khi ông từng cho rằng các chỉ số lạm phát như CPI có thể chịu tác động bởi nhiều yếu tố tạm thời.

Căng thẳng Mỹ - Iran gia tăng

Ông cho biết Mỹ đã triển khai hoạt động quân sự nhằm bảo vệ tuyến vận chuyển dầu qua eo biển Hormuz, khẳng định khoảng 100 triệu thùng dầu đã được vận chuyển an toàn mà không bị Iran ngăn chặn. Theo ông, chiến lược kiểm soát hoạt động hàng hải tại khu vực này đang phát huy hiệu quả.

Căng thẳng Mỹ - Iran tiếp tục leo thang sau các cuộc tấn công và đáp trả giữa hai bên. Mỹ được cho là đã thực hiện thêm các đợt không kích, trong khi Iran tuyên bố nhắm mục tiêu vào một số cơ sở quân sự của Mỹ trong khu vực. Trump cảnh báo Iran sẽ phải trả giá vì kéo dài các cuộc đàm phán và cho biết Mỹ đang cân nhắc các biện pháp mạnh hơn, bao gồm khả năng nhắm vào cơ sở năng lượng hoặc hạ tầng cảng biển của Iran, dù chưa có quyết định cuối cùng.

Diễn biến này đang tạo áp lực lên thị trường tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, phản ứng của giá dầu cho thấy nhà đầu tư vẫn chưa đánh giá rủi ro chiến tranh toàn diện là quá cao. Dù giá dầu đã tăng trở lại lên quanh 90 USD/thùng, mức giá vẫn còn khá xa ngưỡng 100 USD, cho thấy thị trường nhìn nhận tình hình hiện tại là đáng lo ngại nhưng chưa đến mức hoảng loạn.

Yếu tố then chốt hiện nay là liệu những phát biểu cứng rắn từ cả Mỹ và Iran chỉ nhằm gia tăng sức ép để đạt được một thỏa thuận hay thực sự báo hiệu nguy cơ leo thang xung đột. Với phong cách khó đoán của tổng thống Trump, thị trường vẫn duy trì tâm lý thận trọng và tiếp tục theo dõi các diễn biến tiếp theo.

Các thông tin khác:

• Botanix Labs đã thông báo đóng cửa mạng Bitcoin Layer 2 sau gần 4 năm phát triển và yêu cầu người dùng rút tài sản trước ngày 9/7. Dù đạt hơn 25 triệu giao dịch và không gặp sự cố bảo mật, dự án cho biết nhu cầu sử dụng DeFi trên Bitcoin quá thấp, khiến doanh thu phí không đủ duy trì hoạt động. Sự kiện này cho thấy phần lớn nhà đầu tư vẫn xem Bitcoin là tài sản lưu trữ giá trị thay vì sử dụng cho DeFi. Thay vì các Layer 2 Bitcoin độc lập, người dùng hiện ưu tiên Wrapped Bitcoin trên Ethereum hoặc các nền tảng tập trung để tiếp cận các dịch vụ tài chính phi tập trung.

• Ba ngân hàng lớn nhất Nhật Bản gồm MUFG Bank, Mizuho Bank và SMBC dự kiến phát hành một stablecoin chung theo mô hình tín thác và triển khai giao dịch thương mại thực tế trước tháng 3/2027. Đây là lần đầu tiên ba ngân hàng thương mại hàng đầu Nhật Bản cùng tham gia phát hành stablecoin, đánh dấu bước tiến quan trọng của stablecoin đồng yên từ giai đoạn thử nghiệm sang ứng dụng thực tế. Dự án được cơ quan quản lý tài chính Nhật Bản (FSA) hậu thuẫn và đã được thử nghiệm từ tháng 10 năm ngoái.

• Ủy ban Thuế vụ Hạ viện Mỹ đã bắt đầu thảo luận về khung thuế dành cho tài sản số sau khi các nghị sĩ Cộng hòa đề xuất 7 dự luật liên quan đến crypto. Các đề xuất nổi bật gồm miễn hoặc giảm thuế cho các giao dịch crypto giá trị nhỏ, hoãn đánh thuế đối với hoạt động đào coin và staking cho đến khi tài sản được bán, đồng thời mở rộng các quy định chống giao dịch rửa tiền sang lĩnh vực crypto. Để được thông qua, các dự luật cần nhận được sự ủng hộ từ cả hai đảng trước khi chuyển sang giai đoạn sửa đổi và bỏ phiếu. Các nhà lập pháp cho rằng giai đoạn tranh luận về việc crypto có phải là xu hướng nhất thời hay không đã kết thúc, và trọng tâm hiện nay là xây dựng khung pháp lý và chính sách thuế phù hợp cho thị trường này. Song song đó, Quốc hội Mỹ cũng đang thúc đẩy dự luật Clarity Act, một bộ khung pháp lý toàn diện hơn nhằm làm rõ cách quản lý và giám sát thị trường tài sản số.