Trump Vs. Biden, Ảnh Hưởng Bầu Cử Tới Thị Trường Như Thế Nào? | Sự Thật Về Lạm Phát

Tình hình thị trường

Chứng khoán Hoa Kỳ thứ ba (02/07) kết thúc phiên tốt khi cả ba chỉ số đều tăng và S&P 500 đã lập đỉnh mới trên 5500 điểm. Hợp đồng tương lai của chứng khoán gần như đi ngang nhưng nghiêng về xu hướng giảm. Giá vàng và dầu ở quanh 2341 USD/ounce và 82.9 USD/thùng.

Bitcoin vẫn quanh 62,000 USD. Đa số altcoin lớn tăng nhẹ. Vốn hóa thị trường crypto ở mức 2.423 nghìn tỷ USD.

Trong thứ ba, chính phủ Đức đã tiếp tục di chuyển 282 BTC (khoảng 17 triệu USD) lên các sàn giao dịch. Lượng BTC này nhỏ và không ảnh hưởng đến giá cả thị trường. Tuy nhiên, có thể chính phủ Đức đang trung bình giá bán BTC.

Chủ tịch Fed Powell đã phát biểu tại một diễn đàn cũng có sự tham gia của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Châu Âu - Christine Lagarde và Thống đốc Ngân hàng Trung ương Brazil - Roberto Campos Neto. Trong phát biểu, ông đã bày tỏ sự hài lòng với tiến triển về lạm phát nhưng cho biết ông muốn thấy thêm tiến triển trước khi đủ tự tin để bắt đầu cắt giảm lãi suất.

Chủ tịch Powell nói rằng ông vẫn lo lắng về việc cắt giảm quá sớm và đe dọa đến tiến triển đẩy lùi lạm phát. Phát biểu của ông cho thấy sự mềm mỏng hơn đối với lạm phát. Ông vẫn đang hướng tới có lý do hợp lý để có thể giảm lạm phát. Thị trường vẫn đang kỳ vọng FED giảm lãi suất 1 đến 2 lần trong năm nay. Chỉ số lạm phát đã giảm tháng trước đó, FED cần thêm một tháng có CPI tiếp tục giảm để họ có thể tự tin hơn trong quyết định giảm lãi suất.

Trong khi đó, tỷ lệ lạm phát khu vực Euro giảm về 2.5% từ 2.6% tháng trước đó. Lạm phát cốt lõi (không tính năng lượng, thực phẩm, rượu và thuốc lá) thì giữ nguyên ở mức 2.9%. ECB đã quyết định giảm lãi suất lần đầu tiên trước Hoa Kỳ.

Sự thật về lạm phát

Đây là một công cụ tính toán từ trang web CPI của Bộ Lao động Hoa Kỳ, sử dụng các số liệu lạm phát chính thức. Mặc dù ai cũng biết rằng tỷ lệ lạm phát thực tế có thể cao hơn con số được công bố, nhưng ngay cả khi sử dụng các con số chính thức, bạn cũng sẽ thấy một sự thật đáng kinh ngạc.

Nếu một vật gì đó có giá trị 80,000 USD vào năm 2019, hiện nay giá trị của nó đã là 100,000 USD. Nói cách khác, nếu mức lương hiện tại của bạn là 100,000 USD/năm, thì chỉ tương đương với mức lương 80,000 USD cách đây 5 năm.

Nếu lương của bạn cách đây 5 năm là 80,000 USD, mà hiện giờ lương của bạn không đạt 100,000 USD, thì thực chất bạn đang kiếm được ít tiền hơn, chứ không phải nhiều hơn.

Thực tế, nhiều mặt hàng, sản phẩm tăng cao hơn nhiều so với mức lạm phát được công bố. Như giá nhà Thuận mua vào năm 2019 là 615,000 USD nhưng nay đã tăng lên đến 950,000 USD. Tức giá nhà ở đây đã tăng hơn 50% chỉ trong vòng năm năm. Lạm phát đã bào mòn sức mua của tiền mạnh mẽ. 

Không chỉ đồng USD. Hầu hết tiền pháp định đều có lạm phát với các mức khác nhau. Như đồng Yên của Nhật Bản đã mất giá 30% so với đồng USD trong vòng 5 năm qua. Trong khi đó, đồng USD cũng mất giá nhiều trong năm năm trở lại đây. Nó càng cho thấy rõ giá trị đồng Yên đã giảm mạnh ra sao.

Nhìn chung, với lạm phát không ngừng và tiền pháp định ngày càng mất giá thì việc đầu tư là cực kỳ quan trọng. Vì vậy, nhà đầu tư luôn muốn tìm đến các tài sản như BTC, bất động sản,... để bảo toàn giá trị tài sản của họ.

Ảnh hưởng của bầu cử tổng thống với crypto

Thông tin rò rỉ cho thấy nếu Donald Trump tái đắc cử, một trong những ứng cử viên tiềm năng cho vị trí Chủ tịch SEC là Dan Gallagher. Ông hiện là luật sư trưởng của Robinhood và là cựu Uỷ Viên SEC dưới thời tổng thống Obama. (Source @NateGeraci). 

Dù SEC có quyết định thế nào thì crypto vẫn phát triển. Tuy nhiên, nếu có SEC và chủ tịch ủng hộ thì tốc độ phát triển của BTC cũng như crypto sẽ nhanh hơn. Họ là những yếu tố ảnh hưởng trong ngắn hạn với thị trường.

Matthew Sigel, người đứng đầu bộ phận crypto ở VanEck, đã xác nhận lý do VanEck đệ đơn Solana ETF là vì họ nghĩ Trump sẽ thắng. Nếu Biden thắng, khả năng Solana ETF được duyệt gần như bằng 0. Ai đắc cử tổng thống có thể ảnh hưởng trong ngắn hạn với crypto.

Trong thứ ba, tiếp tục có nhiều nhân vật có tên tuổi kêu gọi tổng thống Biden rút lui khỏi tranh cử năm nay. Thị trường cá cược PolyMarket thì đang nghiêng về Donald Trump đắc cử với tỷ lệ 66% trong khi ông Joe Biden chỉ ở mức 18%. Cá cược về khả năng ông Biden rút lui đã tăng lên 47% so với vài tuần trước.

Bầu cử tổng thống khiến kinh tế tốt hơn?

Có phải những năm bầu cử tổng thống Hoa Kỳ thì FED sẽ không thay đổi chính sách lãi suất. Cho nên, có nên kỳ vọng FED giảm lãi suất năm nay?

Câu trả lời là không, FED thường xuyên tăng giảm lãi suất trong những năm bầu cử, và quyết định của họ tùy theo tình hình kinh tế. FED luôn muốn đưa ra quyết định rõ ràng về xu hướng tăng hoặc giảm lãi suất, bởi sự không chắc chắn hay kết hợp cả tăng và giảm đều ảnh hưởng xấu tới thị trường. Đồng thời, FED cũng cần phải đưa ra quyết định hợp lý tránh làm lạm phát tăng trở lại và kinh tế đi vào suy thoái.

Câu hỏi tiếp theo là thị trường chứng khoán có xu hướng hoạt động tốt hơn trong những năm bầu cử tổng thống ở Hoa Kỳ không?

Xét theo chỉ số S&P 500 từ năm 1928 đến 2023, tỷ lệ tăng trưởng trung bình trong các năm có bầu cử tổng thống là 7.5%, so với 8% trong các năm không có bầu cử. Điều này cho thấy sự khác biệt không đáng kể giữa hai thời kỳ. Tuy nhiên, đó chỉ là mức trung bình, có những năm tăng trưởng cao hơn và cũng có những năm tăng trưởng thấp hơn.

Điều quan trọng hơn là xu hướng giá trong các năm bầu cử. Khi so sánh những năm bầu cử như 2016 và 2020, chỉ số S&P 500 thường dao động trong khoảng 12 tháng trước bầu cử, tăng khoảng 3 tháng trước bầu cử và tiếp tục tăng sau bầu cử. Tuy nhiên, có những ngoại lệ như năm 2008 và 2000 do khủng hoảng tài chính, nhưng ngay cả trong năm 2008, chỉ số S&P 500 vẫn bắt đầu tăng 3 tháng sau bầu cử.

Nguyên nhân có thể là do bất kể ai trở thành tổng thống hay đảng nào chiếm ưu thế trong Quốc hội, một chính quyền mới thường đưa ra nhiều hứa hẹn mới, và các hứa hẹn này thường cần đến việc tăng chi tiêu, dẫn đến việc in thêm tiền.

Vì vậy, về dài hạn, chỉ số S&P 500 luôn có xu hướng tăng trưởng, bất kể ai là tổng thống, đảng nào nắm quyền bởi các chính quyền vẫn luôn chi tiêu và mức chi tiêu vẫn tăng lên. Bên cạnh đó, việc FED tăng hoặc giảm lãi suất cũng không ảnh hưởng nhiều. Tỷ phú Mike Novogratz cũng tin rằng, cho dù ai là tổng thống kế tiếp của Hoa Kỳ thì thị trường crypto vẫn sẽ tiến tới.

Tất cả những yếu tố này chỉ ảnh hưởng ngắn hạn bởi các chính phủ vẫn tiếp tục in tiền và lạm phát luôn tồn tại, tiền pháp định tiếp tục mất giá. Cho nên, về dài hạn, những tài sản có giá trị kể cả BTC vẫn sẽ tăng theo thời gian.

Ngân hàng Standard Chartered nghĩ rằng Bitcoin sẽ đạt đỉnh mới vào tháng 8 và 100,000 USD trong năm nay. Còn Tom Lee của Fundstrat nghĩ rằng vẫn còn khả năng BTC đạt 150,000 USD trong năm nay. Thêm vào đó, ông nói rằng việc Mt Gox bán BTC trả tiền cho các nạn nhân không phải tin xấu. Nếu họ thực sự giải quyết việc này thì ảnh hưởng tâm lý bởi lo sợ Mt Gox bán BTC sẽ chấm dứt. 

Tom Lee cũng nói rằng, để có lời trong đầu tư dài hạn, kể cả BTC hay chứng khoán là người đầu tư cần có tiền đầu tư trong thị trường. Bởi phần lớn sự tăng trưởng trong các năm chỉ đến từ sự tăng trưởng trong thời gian ngắn. Ví dụ điển hình nhất là giá BTC tăng trong vài ngày từ mức 30,000 USD lên 60,000 USD gần đây. Nhưng giá BTC đã đi ngang mấy tháng nay ở quanh mức giá này. Giá có thể tăng liên tục trong thời gian ngắn, sau đó phần lớn thời gian đi ngang. Nếu một nhà đầu tư không có mặt ở thời điểm giá tăng thì khả năng tăng trưởng trong danh mục đầu tư của họ sẽ giảm đáng kể. Thời gian trong thị trường quan trọng hơn thời gian ra, vào thị trường.

Như một ví BTC đã mua 33 BTC vào năm 2011 với tổng số tiền chỉ 66 USD. Họ đã giữ số BTC này và chỉ mới di chuyển gần đây. Tổng giá trị BTC ví này đang nắm giữ đã lên tới 2.1 triệu USD từ con số ban đầu 66 USD. Chúng ta có thể thấy, đầu tư dài hạn vào tài sản tốt sẽ có thể đem lại lợi nhuận cực kỳ lớn. Nắm giữ tài sản dài hạn có thể tạo sự đột phá về tài sản và tài chính.

Cập nhật BTC ETF Hoa Kỳ

Kết thúc thứ ba (02/07), các quỹ BTC spot ETF Hoa Kỳ đã có dòng tiền vào âm 13.7 triệu USD. IBIT của BlackRock có dòng tiền vào dương 14 triệu USD. Tiền rời khỏi đến từ hai quỹ BITB và GBTC.

Mặc dù tháng 6 vừa qua có nhiều thông tin bất lợi (FUD) và giá giảm, các quỹ Bitcoin ETF tại Hoa Kỳ vẫn ghi nhận dòng tiền dương với mức 789 triệu USD.

Tuy nhiên, theo JSeyff của Bloomberg, dòng tiền vào các quỹ Bitcoin ETF Hoa Kỳ hiện đã chững lại. Không có sự tăng trưởng đáng kể về lượng tiền mới đổ vào, cũng như không có sự rút ra lớn. Tổng vốn hóa của các quỹ Bitcoin ETF kể từ khi ra mắt đã đạt mức ấn tượng 14.7 tỷ USD.

Dù vậy, khối lượng giao dịch đang trên đà giảm, chưa đạt mức 3 tỷ USD kể từ giữa tháng 5. Điều này cho thấy giá đi ngang không chỉ khiến nhiều nhà đầu tư cá nhân cảm thấy chán nản mà còn khiến các nhà đầu tư Wall Street mất hứng thú.

Coinbase premium đang âm, nghĩa là lực bán gần đây trên sàn Coinbase rất mạnh, nhưng lực bán này cũng sẽ qua.

Nhìn chung, giá BTC đi ngang đã khiến các các nhà đầu tư chán nản, kể cả những công ty đầu tư lớn. Dòng tiền vào các quỹ BTC ETF đang chững lại.