FED Rất BỒ CÂU, Mọi Thứ Thay Đổi Hôm Nay + ETF Updates + BIG NEWS

Tình hình thị trường

Thông báo tốt của FED về lãi đã khiến cho tất cả các thị trường ngày qua (13/12) đều tăng. Chứng khoán kết thúc cả ba chỉ số đều tăng trên 1.3%. Hợp đồng tương lai của chứng khoán cũng cùng xu hướng đi lên. Vàng đã tăng trở lại quanh 2047 USD/ounce. Dầu tăng nhẹ lên 69 USD/thùng.

Bitcoin ngày qua cũng tăng nhẹ ên 42,700 USD. Các altcoin hầu hết tăng cùng xu hướng. Vốn hóa thị trường crypto tăng 4.6% lên 1.686 nghìn tỷ USD.

FED giữ nguyên lãi suất

Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (FED) đã giữ nguyên lãi suất quỹ liên bang ở mức 5.25% -5.5% trong cuộc họp tháng 12 năm 2023. Đây là lần thứ ba liên tiếp Fed giữ nguyên lãi suất.

Fed cũng đã chỉ ra rằng họ dự kiến sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất vào năm 2024, với ba lần cắt giảm trong năm đó, mỗi lần 0.25 điểm phần trăm. Biểu đồ "dot plot" của FED về kỳ vọng cá nhân của các thành viên chỉ ra rằng sẽ có thêm 4 lần cắt giảm vào năm 2025, tức là giảm thêm 1%. 

Ngoài ra, Fed dự kiến sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào năm 2025 và 2026, với tổng cộng 10 lần cắt giảm. Và 3 lần giảm vào năm 2026 sẽ đưa lãi suất xuống còn 2%-2.25%.

Việc FED giữ nguyên lãi suất đã được dự đoán trước và không bất ngờ cho thị trường. Tuy nhiên, điều bất ngờ là FED đã đưa ra dự tính về cắt giảm lãi suất trong các năm tới đây.

Trong bản tóm tắt cuộc họp, FED đã công nhận rằng lạm phát và tốc độ tăng của lạm phát đã giảm xuống. FED cũng không chắc chắn liệu có thêm đợt tăng lãi suất nào không.

Fed đưa ra quyết định này dựa trên một số yếu tố, bao gồm lạm phát đang giảm bớt, với lạm phát cơ bản giảm xuống 3,2% trong tháng 11; Nền kinh tế đang chậm lại, với tốc độ tăng trưởng GDP dự kiến giảm xuống 2,6% trong năm 2023. Fed đã nhấn mạnh rằng họ sẽ sẵn sàng tăng lãi suất trở lại nếu lạm phát bùng phát. Tuy nhiên, họ cũng cho biết họ có thể kiên nhẫn khi theo dõi tác động của các động thái thắt chặt chính sách trước đây đối với nền kinh tế.

Theo hợp đồng CME, đa số các nhà đầu tư cho rằng FED sẽ bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 3/2024 và có một lượng nhỏ nhà đầu tư cho rằng sẽ có giảm lãi suất vào tháng 1. 

Một trong những điều chủ tịch FED Powell nói khi phát biểu là ảnh hưởng của lãi suất cao chưa hoàn toàn thấm vào nền kinh tế. FED nghĩ họ đã tăng đủ lãi suất nhưng thời gian tới kinh tế sẽ chậm lại bởi lãi suất cao ngấm dần vào thị trường. Cho nên, ông muốn bắt đầu nghĩ đến việc giảm lãi suất trong thời gian tới. Đây cũng là chủ đề được FED bàn luận trong cuộc họp lần này.

Thêm vào đó, tuy rằng việc làm đã chậm lại nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức thấp. FED ước tính tỷ lệ thất nghiệp vào cuối năm nay khoảng 3.8% và tăng lên 4.1% vào năm sau.

Về lãi suất, FED ước tính sẽ trở về mức khoảng 2% vào năm 2026 và trong thời gian tới FED sẽ tiếp tục bán công trái phiếu để siết chặt dòng tiền bằng cách thu tiền về. Lãi suất đã hoặc đạt mức đỉnh và tỷ lệ lạm phát cho thấy tiếp tục có tiến triển tốt.

Chi tiết câu hỏi và trả lời của FED trong họp báo

Trong họp báo, khi được hỏi về suy thoái, FED nói không có bằng chứng cho thấy nền kinh tế đang suy thoái. Tuy nhiên, khả năng suy thoái vẫn có nhưng FED cho rằng nó thấp và FED vẫn có khả năng hạ cánh mềm.

Tại sao lại có chữ "any 'bất kỳ'" trước phần tăng lãi suất?

FED: Tại vì chúng tôi muốn cho mọi người biết là chúng tôi đã đến đỉnh hoặc gần đỉnh của lãi suất rồi.

Thống Đốc Waller nói nếu chỉ số lạm phát tiếp tục giảm thì FED sẽ giảm lãi suất?

FED: Tôi không bình luận về các lời phát biểu, nhưng đây là đề tài chúng tôi bàn luận hôm nay.

FED: Bắt đầu từ bây giờ, đề tài mà chúng tôi bàn luận sẽ là khi nào cắt giảm lãi suất.

Q: Ông có nghĩ là sẽ có suy thoái tài chính:

FED: Không có bằng chứng gì cho thấy là nền kinh tế đang trong suy thoái, nhưng khả năng thì vẫn còn.

Q: Có điều gì làm ông bất ngờ về nền kinh tế năm qua không?

FED: Cách đây 1 năm, phần lớn quan chức FED điều nghĩ sẽ có suy thoái, kinh tế chậm, thất nghiệp cao nhưng kết quả thì kinh tế vẫn còn rất tốt.

Reuters: Tại sao FED lại muốn giảm lãi suất năm sau?

FED: % lạm phát PCE đã giảm, thị trường lao động đã cân bằng lại.

Reuters: Động lực giảm lãi suất có phải liên quan đến bầu cử tổng thống năm sau?

FED: No... no... chúng tôi không ra quyết định lãi suất dựa vào sự kiện chính trị

Wallstreet Journal: Thị trường giờ nghĩ là FED sẽ giảm 1% lãi suất năm sau bắt đầu từ tháng 3, ông nghĩ gì về kỳ vọng này?

FED: Mỗi người có mỗi kỳ vọng, chúng tôi sẽ ra quyết định các dữ liệu. Chúng tôi rất hài lòng về kết quả tại hiện tại, nhưng chúng tôi muốn thấy lạm phát tiếp tục giảm.

New York Times: Nếu năm sau nền kinh tế tiếp tục tăng trưởng mạnh thì FED có cắt giảm lãi suất không?

FED: Chúng tôi nhìn vào tất cả yếu tố, không phải chỉ nền kinh tế tăng trưởng, nhưng trên căn bản, nếu nền kinh tế mạnh thì sẽ tốn nhiều thời gian hơn để đây lùi lạm phát. Nếu nền kinh tế mạnh thì có thể sẽ giữ lãi suất cao lâu hơn, hoặc thậm chí tăng nữa

Q: Về thị trường việc làm thì làm sao có thể trở lại cân bằng?

A: Hiện giờ thì thị trường việc làm đang cân bằng trở lại, việc làm không còn nhiều như trước tuy % lạm phát vẫn thấp.

Financial Times: FED nghĩ sẽ có hạ cánh mềm, nhưng nhiều người dân thì không nghĩ vậy, ông nghĩ sao?

A: % lạm phát giảm, nhưng không có nghĩa là giá giảm và đương nhiên người dân không thích. Chúng tôi chỉ có thể tiếp tục cuộc chiến chống lạm phát.

Politico: Nếu chúng ta thấy suy thoái và % thất nghiệp tăng cao thì sẽ ra sao, cắt giảm lãi suất nhanh hơn?

FED: Chúng tôi không hy vọng điều đó xảy ra. Chúng tôi sẽ rất quan tâm tới % thất nghiệp khi ra quyết định có cắt lãi suất không?

Bloomberg: Làm sao FED biết khi nào nên cắt lãi suất, sao biết không quá trễ hoặc quá sớm.

FED: Ngay bây giờ thì chúng tôi thấy quản lý % lạm phát quan trọng như quản lý % thất nghiệp (cách đây 1 năm thì quản lý % lạm phát quan trọng hơn)

Bloomberg: Khi giảm lãi suất thì làm sao biết nên giảm bao nhiêu?

FED: Chúng tôi chưa nghĩ đến các chi tiết đó, chúng tôi chỉ mới nghĩ đến khả năng giảm lãi suất thôi.

Q: FED muốn giảm lãi suất có phải là lo suy thoái năm sau

A: Để tôi nói rõ, chúng tôi chỉ đưa ra kỳ vọng đó, chứ không phải là đảm bảo là sẽ giảm lãi suất, cho dù nền kinh tế ổn định chúng tôi vẫn có thể giảm lãi suất nếu lãi suất cao không cần thiết.

Q: Ông nghĩ mô hình nền kinh tế đã hoàn toàn thay đổi sau đại dịch?

A: 10 năm sau nhìn lại thì sẽ sách viết về thời điểm này, chúng tôi chỉ có thể ra quyết định dựa vào các dữ liệu hiện tại, đó cũng là lý do chúng tôi đã chậm lại

Yahoo Finance: Core CPI/PCE phải đến gần 2% bao nhiêu để bắt đầu cắt giảm lãi suất?

FED: Phải cắt giảm trước đó vì lãi suất có độ trì hoãn, chúng tôi không muốn nói là Core phải là bao nhiêu, chúng tôi phải nhìn tổng quát rồi ra quyết định

Q: Năm nay có nhiều bất ngờ, kinh tố vẫn tốt, lạm phát giảm, có phải chúng ta nên nghĩ xem chúng ta có thật sự hiểu nền kinh tế?  

A: Không phải là có hiểu nền kinh tế hay không, lạm phát kỳ này rất đặc biệt, không giống như lịch sử vì lạm phát bắt nguồn từ chuỗi ứng gặp vấn đề vì dịch bệnh.

Câu hỏi cuối cùng từ Barron: Số lượng bán trái phiếu, tốc độ có giảm không?

FED: Đề tôi nói rõ là không, chúng tôi hoàn toàn không bàn về việc giảm tốc độ bán trái phiếu. Khi nào gần đến mức ~3.5 nghìn tỷ USD thì chúng tôi mới tính tiếp.

Nhìn chung, buổi phát biểu của chủ tịch FED, Powell cho thấy giọng điệu của Fed bồ câu hơn có nghĩa là các nhà hoạch định chính sách Fed đang có xu hướng ủng hộ các chính sách tiền tệ nới lỏng hơn. Đồng thời, những phát biểu này cũng gây bất ngờ cho thị trường khi FED đã nói về ước tính giảm lãi suất trong những năm tới, điều trước đây FED chưa từng nhắc đến.

Cập nhật Bitcoin spot ETF

Theo Bloomberg, Eric Balchunas và James Seyffart đưa tin rằng quỹ đầu tư Invesco đã chấp nhận chịu thua trước SEC và chấp nhận mô hình 'cash' thay vì 'in-kind'. Bitwise cũng đã chấp nhận mô hình này. Hiểu đơn giản là công ty phát hành phải giữ Bitcoin, trong khi các công ty trung gian chỉ cần giữ tiền mặt "cash only". 

Hiện chỉ còn những công ty lớn như ARK vẫn kiên trì muốn mô hình 'in-kind'. Còn BlackRock cũng đã chấp nhận theo hình thức ‘cash’ thay vì 'in-kind'. 

Với sự chấp nhận này, chỉ các công ty phát hành Bitcoin spot ETF mới cần lưu trữ BTC. Còn những công ty trung gian không bắt buộc lưu trữ BTC mà chỉ cần lưu trữ tiền mặt. Bản chất, Bitcoin spot ETF vẫn được đảm bảo bằng BTC thực sự, chỉ là khác biệt bên nào cần lưu trữ BTC.

Ngoài ra, có một cập nhật khác là công ty Bitwise đã niêm tiếp mã chứng khoán Bitcoin ETF của họ với mã BITB. Đây là sự chuẩn bị của Bitwise cho việc được chấp nhận đề xuất BTC spot ETF của họ trong tương lai.

Bên cạnh BTC, vừa qua SEC đã từ chối đơn đăng ký ETF Ether spot của Invesco và Galaxy Digital. Đây là lần thứ tư SEC từ chối một đơn đăng ký ETF Ether spot. Điều này cũng nằm trong dự kiến của nhiều người, bởi SEC sẽ cần giải quyết đơn của BTC trước, sau đó mới đến ETH.

Các thông tin khác:

• JP Morgan: Ether có khả năng tăng giá vượt trội hơn Bitcoin và các loại crypto khác vào năm 2024 do nâng cấp EIP-4844 "Protodanksharding" JP Morgan nghĩ khả năng Bitcoin ETF được chấp thuận và sự kiện halving đã được tính vào giá Bitcoin. Tuy nhiên, Thuận thấy rằng điều này hẳn không đúng và có thể ETH và sẽ không tăng cao hơn nhiều altcoin nhỏ, bởi vốn hóa của ETH cũng như BTC lớn nhất thị trường nên mức độ tăng trưởng và độ an toàn cũng khác với nhiều altcoin nhỏ. Còn về giá BTC đã được tính cả sự kiện halving và sự chấp nhận ETF thì không đúng. Bởi thường khi halving hay sự chấp nhận cho BTC spot ETF xảy ra thì nó còn một thời gian sau đó để những tác động ngấm vào thị trường và dòng vốn mới từ từ vào. Khi đó, giá BTC mới thực sự tăng trưởng.

• Lại một bài FUD từ Wall Street Journal... họ nói rằng ETH Spot ETF sẽ không được thông qua vì các công ty phố Wall không biết làm thế nào để giải quyết vấn đề về phần thưởng staking. SEC có thể từ chối vì nhiều lý do, nhưng staking chắc chắn không phải là một trong số đó, vì không có đề xuất nào đề cập đến staking cả. Khi còn đi học, mọi người đều khuyến khích đọc báo Wall Street Journal vì nó cho thấy mình là người trí thức. Bây giờ thì sao bạn lại đọc Wall Street Journal? Nhà bạn không có Google để kiểm chứng thông tin à? Mà sao Wall Street Journal lại ghét crypto đến vậy